Ziel dieses Artikels - Wolters Kluwer Aktie Analyse
Ziel dieses Artikels ist es dir eine ausführliche Aktienanalyse zur Aktie von Wolters Kluwer zu geben. Mit dieser Aktienanalyse kläre ich die Frage, ob die Wolters Kluwer Aktie aktuell kaufenswert ist. Als erstes stelle ich dir kurz das Unternehmen und das Geschäftsmodell vor, anschließend zeige ich dir anhand der Chartanalyse auf welche Kursniveaus es bei Wolters Kluwer aktuell ankommt. Danach führe ich eine ausführliche fundamentale Bewertung durch. Mithilfe der Fundamentalanalyse findest du heraus, ob die Wolters Kluwer Aktie als Investment attraktiv ist. Anhand der Aktienkönig-Bewertungsmodelle analysiere ich außerdem, ob Wolters Kluwer für dich und deinen Investmentstil geeignet ist.
Viel Spaß beim Lesen!
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1. Schnellüberblick: Wolters Kluwer Aktie Analyse
Wolters Kluwer ist ein Anbieter Informationsdienstleistungen für Fachleute aus den Branchen Recht, Gesundheit, Steuern und Finanzen, Audit, Risikomanagement, Compliance sowie Bildung. Das Angebot reicht von Softwarelösungen über Dienstleistungen bis hin zu Publikationen. Die Aktie kommt in allen vier Aktienkönig-Bewertungsmodellen auf gute Ergebnisse. Nach zwei Modellen eignet sich die Aktie besonders für einen Kauf. Mehr dazu erfährst du später in dieser Analyse.
| ISIN | WKN | NL0000395903 | A0J2R1 |
| Sektor | Industriegüter |
| Industrie | Professionelle Dienstleistungen |
| Marktkapitalisierung | 37.672 Mio. EUR |
| Dividendenrendite | 1,5% |
| KGV | 34,8 |
| KUV | 6,4 |
| Rendite 5 Jahre (p.a.) | 18,1% (nur Kurs) |
| Rendite 5 Jahre (p.a.) | 20,0% (mit Dividenden) |
| Rendite 10 Jahre (p.a.) | 22,4% (nur Kurs) |
| Rendite 10 Jahre (p.a.) | 24,7% (mit Dividenden) |
2. Kurzvorstellung - Wolters Kluwer Aktie Analyse
2.1. Was macht Wolters Kluwer?
Wolters Kluwer ist ein weltweit führendes Informationsdienstleistungs- und Verlagsunternehmen, das in der Bereitstellung von professionellen Informationen, Softwarelösungen und Dienstleistungen für Fachkräfte aus den Branchen Recht, Gesundheit, Steuern und Finanzen, Audit, Risikomanagement, Compliance sowie Bildung tätig ist.
Gegründet wurde Wolters Kluwer bereits im Jahr 1836. Das Unternehmen blickt vor allem im Verlagswesen auf eine lange Tradition zurück. Ursprünglich begann Wolters Kluwer als Verlag für juristische Publikation. Im Laufe der Jahre hat sich Wolters Kluwer aber stark weiterentwickelt und diversifiziert. Die heutige Wolters Kluwer entstand 1987 durch die Fusion von Wolters-Samson und Kluwer, zwei etablierten niederländischen Verlagshäusern.
Zu den wichtigsten Geschäftsbereichen des Unternehmens gehören die Bereiche Gesundheitswesen, Steuern & Buchhaltung sowie Finanzen & Corporate Compliance. Im Bereich Gesundheitswesen bietet Wolters Kluwer klinische Entscheidungshilfen, medizinische Lehrbücher, Softwarelösungen für das Gesundheitswesen und medizinische Fachzeitschriften. Die bekanntesten Produkte in diesem Segment sind UpToDate, Ovid und Lippincott-Lehrbücher.
Das Segment Steuern & Buchhaltung richtet sich vor allem an Steuerberater, Buchhalter und Finanzexperten. Hier bietet Wolters Kluwer von diesen Berufsgruppen benötigte Softwarelösungen und Dienstleistungen an. Zu den bekannten Produkten gehören die CCH-Softwarelösungen, die Steuer- und Buchhaltungssoftware anbieten, sowie umfangreiche Inhalte und Schulungen.
Der Bereich Finanzen & Corporate Compliance bietet zum einen ein Spektrum an technologiegestützten Krediten aber auch Lösungen für die Einhaltung von Vorschriften und Investitionen, Unternehmensdienstleistungen und Compliance-Lösungen für juristische Personen. Dazu gehören Software für Risikobewertungen, regulatorische Berichterstattung und Geschäftsprozessmanagement.
Das Unternehmen legt einen starken Fokus auf Innovation und Technologie. Hierbei spielen künstliche Intelligenz, maschinelles Lernen und Datenanalyse eine zentrale Rolle. Ziel ist es, dass Kunden von Wolters Kluwer mit den angebotenen Dienstleistungen ihre Effizienz und Produktivität steigern können. Außerdem arbeitet Wolters Kluwer daran traditionelle Printpublikationen Schritt für Schritt durch digitale Lösungen und cloudbasierte Dienstleistungen zu ersetzen. Aktuell beschäftigt das Unternehmen weltweit rund 21.000 Mitarbeiter in mehr als 40 Ländern.
2.2. Brancheneinordnung nach GICS
Die Brancheneinordnung wird nach dem Global Industry Classification Standard (GICS) vorgenommen. Wolters Kluwer gehört dem Sektor Industriegüter an. Innerhalb dieses Sektors ist Wolters Kluwer der Industriegruppe „Kommerzielle & Professionelle Dienstleistungen“ zuzuordnen. Eine noch feinere Unterteilung ist nach den einzelnen Industrien möglich. Hiernach gehört Wolters Kluwer zur Industrie „Professionelle Dienstleistungen“. Die folgende Grafik zeigt dir noch einmal die Einordnung von Wolters Kluwer nach dem GICS-Schema.
Der Sektor der Industriegüter gehört zu den zyklischen Sektoren. Aktien aus zyklischen Sektoren zeichnen sich dadurch aus, dass sie stärker auf die aktuelle wirtschaftliche Entwicklung reagieren als Aktien aus defensiven Sektoren. Das bedeutet, dass zyklische Aktien im Falle einer starken Wirtschaft und einer Rallye an den Aktienmärkten für gewöhnlich größere Gewinne verzeichnen. Wie du aber später noch sehen wirst, weist Wolters Kluwer sowohl in wirtschaftlich starken Phasen aber auch in einer konjunkturellen Abkühlung eine gute Performance auf.
Der Sektor Industriegüter gehört zu den größten Sektoren nach dem GICS-Schema. Aus dem 600 Aktien umfassenden Stoxx600 gehören etwa 130 dem Sektor der Industriegüter an. Die drei Industriegruppen des Sektors (Investitionsgüter, kommerzielle & professionelle Dienstleistungen sowie Transport) unterteilen sich in insgesamt 14 einzelne Industrien. Daran erkennst du bereits, dass der Sektor Industrie einer der differenziertesten innerhalb des GICS-Schemas ist.
Die größten Aktien aus dem Sektor der Industriegüter aus Europa sind Siemens, Schneider Electric und Airbus. Aus den USA sind hier Deere & Co, GE Aerospace und Caterpillar zu nennen. Diese haben mit dem Geschäftsmodell von Wolters Kluwer natürlich nichts zu tun. Das zeigt auch nochmal, wie weit gefasst der Sektor der Industriegüteraktien ist.
Betrachten wir ausschließlich die Industrie „Professionelle Dienstleistungen“, sind Relx, Wolters Kluwer und Experian die größten europäischen Aktiengesellschaften gemessen an der Marktkapitalisierung. Von den 130 Aktien des Stoxx600 aus dem Sektor der Industriegüter gehören nur noch elf dieser Industrieklasse an. Aus den USA sind Automatic Data Processing, Paychex und Verisk Analytics die größten Marktteilnehmer dieser Industrie.
2.3. Geschäftsbereiche von Wolters Kluwer
Seit dem Geschäftsjahr 2023 hat Wolters Kluwer die Aufteilung seiner Geschäftsbereiche leicht angepasst. Die ehemals vier Segmente unterteilen sich nun in die folgenden fünf Geschäftsbereiche:
Gesundheitswesen: Klinische Technologien und evidenzbasierte Lösungen, welche gezielt für Ärzte, Patienten, Forscher, Studenten sowie weitere Anbieter von Gesundheitsdienstleistungen entwickelt werden.
Steuern & Rechnungswesen: Softwarelösungen und Dienstleistungen in erster Linie für Steuerberater und Wirtschaftsprüfer.
Finanz- und Unternehmens-Compliance: Lösungen für technologiegestützte Kreditvergabe, Regulatorik und Investment-Compliance, Unternehmensdienstleistungen und Compliance juristischer Personen.
Recht & Verwaltung: Unterstützung von Experten in den Bereichen Recht und Compliance mit entsprechender Software und Dienstleistungslösungen.
Unternehmensleistung und ESG: Softwarelösungen, um die neuesten ESG-Standards und Vorschriften im Auge zu behalten und auf Basis dessen die Berichterstattung zu optimieren.
Da Wolters Kluwer die Aufteilung seiner Segmente im letzten Geschäftsjahr leicht angepasst hat, ist eine Analyse der Verteilung der Umsatzanteile zwischen den einzelnen Segmenten hier nur schwer möglich. Bis zur Umstellung der Segmente war aber klar zu erkennen, dass die Umsätze in allen Segmenten außer im Bereich Recht & Verwaltung jeweils etwa gleich stark gewachsen sind. Lediglich das Segment Recht & Verwaltung wies einen stagnierenden Umsatz auf.
2.4. Marktkapitalisierung & Aktionärsstruktur
Wolters Kluwer erzielt aktuell eine Marktkapitalisierung von rund 37 Milliarden Euro. Damit gehört die Aktie zu den zehn größten börsennotierten Unternehmen aus den Niederlanden. Bezogen auf Europa gehört Wolters Kluwer zu den größten 100 Aktien. Aus Europa zählt Wolters Kluwer damit vielleicht nicht zu den bekanntesten Aktien, dennoch ist die Aktie klar als Large-Cap einzustufen.
Von Wolters Kluwer befinden sich aktuell rund 240 Millionen Aktien im Umlauf. Diese befinden sich auch nahezu ausschließlich im Streubesitz. Bei Wolters Kluwer gibt es keine strategischen Investoren, die einen größeren Anteil am Unternehmen halten, mit dem Ziel aktiv Einwirkung auf die Geschäftsführung zu nehmen. Zu den größten Einzelaktionären zählen klassischerweise Vermögensverwaltungsgesellschaften. Hier sind Lazard Asset Management (6,2%), BlackRock (5,4%) und Mawer Investment Management (5,2%) als die größten Anteilseigner zu nennen.
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3. Historische Kursentwicklung von Wolters Kluwer
3.1. Chartanalyse für die Wolters Kluwer Aktie
Das Ziel der Chartanalyse in diesen Abschnitt ist es, zunächst anhand der Analyse des langfristigen Charts herauszufinden, ob es einen langfristigen Aufwärtstrend gibt, und wo sich die Aktie in Relation zu diesem Trend aktuell befindet. Anschließend ermöglicht die Analyse des Charts der letzten 3-5 Jahre die Ableitung des aktuell herrschenden Trends sowie die Bestimmung besonders wichtiger Kursmarken, anhand derer sich letztlich Handelsentscheidungen ableiten lassen.
Der Langfrist-Chart von Wolters Kluwer zeigt deutlich, dass sich die Aktie seit 2012 in einem sehr stabilen Aufwärtstrendkanal bewegt. Vor allem in den letzten Jahren diente die untere Begrenzung des Aufwärtstrendkanals immer wieder als gute Unterstützung. Damit ist vor allem dieses Niveau für einen Einstieg besonders interessant.
Du siehst an dem Langfrist-Chart aber auch, dass es die Aktie von Wolters Kluwer speziell zwischen 2007 und 2012 schwer hatte. Die Zeit und das Geschäft von damals ist sicherlich nicht mit dem heutigen zu vergleichen, es lässt sich aber natürlich nicht ausschließen, dass die Aktie früher oder später mal wieder in so eine Phase übergeht. Für den Moment und auf Sicht der nächsten Jahre betrachtet ist aber eher mit einer Fortsetzung des stabilen Aufwärtstrends zu rechnen.
Um einzelne spannende Kursniveaus besser herausstellen zu können, betrachten wir den Chart der letzten drei Jahre. Hier siehst du, dass sich die Aktie von Wolters Kluwer aktuell in etwa in der Mitte des langfristigen Aufwärtstrendkanals befindet. Die allgemeine Abwärtsdynamik am Gesamtmarkt in den letzten Tagen ging auch an Wolters Kluwer nicht spurlos vorbei. Hinzu kam noch, dass die Aktie am 31.07. einen eher schwachen Quartalsbericht vorgelegt hat, was allein an diesem Tag zu einem Verlust von -5% geführt hat – eine Größenordnung, die für Wolters Kluwer sonst eher untypisch ist.
Mit diesem Verlust hat die Aktie auch die steile Aufwärtstrendlinie (hellblau) unterschritten. Der Bruch dieser Trendlinie ist allerdings nicht so dramatisch. Speziell über die letzten Monate ist die Aktie hier zwar einem schönen steilen Trend innerhalb des langfristigen Trendkanals gefolgt, dass Wolters Kluwer diese Trendstärke aber nicht nachhaltig halten kann, war auch klar.
Wichtiger ist nun das Niveau von etwa 136 Euro (orange). Hier liegen die letzten beiden markanten Tiefpunkte. Knapp darüber verläuft außerdem die 200-Tage-Linie. Im Falle einer Ausweitung der aktuell kurzfristig laufenden Korrektur ist es gut möglich, dass die Aktie dieses Niveau für ein Ende der Abwärtsbewegung nutzt. Spätestens im Bereich der unteren Begrenzung des langfristigen Trendkanals bei aktuell etwa 130 Euro ist mit einer Stabilisierung zu rechnen. Ausgehend vom aktuellen Kursniveau entspricht das einem Risiko von etwa -13%.
Erster Widerstand auf dem Weg nach oben ist das Allzeithoch bei rund 157 Euro. Gewinnt die Aktie aber erstmal wieder an Dynamik, dürfte es kein Problem sein dieses Niveau zu überwinden. Innerhalb des langfristigen Aufwärtstrendkanals hat die Aktie von Wolters Kluwer allerdings noch einen weiteren Widerstand knapp oberhalb der Mitte dieses Kanals etabliert (lila). Diese Trendlinie zeigt das aktuell mittelfristige Aufwärtspotenzial an. Da dieser Widerstand im gleichen Tempo wie der Aufwärtstrendkanal steigt, ist dieses Niveau langfristig betrachtet unkritisch.
3.2. Aktie vs. Index & Sektor
Um beurteilen zu können, wie stark sich eine Aktie die letzten Jahre entwickelt hat, müssen wir die Performance mit dem Index vergleichen. Darüber hinaus ist auch ein Vergleich mit dem Sektor-Index sehr wertvoll. Der folgende Chart zeigt dir die Entwicklung von Wolters Kluwer im Vergleich zum Stoxx600 sowie dem Stoxx600 Industrials-Index. Der Stoxx600 Industrials-Index ist der Branchenindex des Stoxx600 für den Sektor Industriegüter.
In den letzten zehn Jahren konnte die Aktie von Wolters Kluwer eine deutliche Outperformance zum Gesamtmarkt verzeichnen. Die Aktie erzielte eine Rendite von +641%, während der Stoxx600 gerade mal auf eine Rendite von +51% kam. Dass sich Industriegüter in dieser Zeit deutlich besser entwickelt haben, zeigt der Stoxx600 Industrials-Index, welcher auf einen Kurszuwachs von +110% kommt.
Sehr schön zu sehen ist auch, dass Wolters Kluwer die Outperformance mit einer sehr hohen Gleichmäßigkeit erzielt hat. Das zeigt deutlich, dass die Aktie nicht nur einzelne starke Jahre hatte, sondern fast schon Jahr für Jahr mit einer höheren Rendite als der Gesamtmarkt überzeugen kann.
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Haftungsausschluss
Alle in diesem Beitrag dargestellten Informationen dienen ausschließlich der Information und stellen keine Anlageberatung oder Finanzanalyse im Sinne des WpHG dar. Es werden keine Empfehlungen bezüglichen einzelner Wertpapiere abgegeben. Insbesondere die Vorstellung einzelner Aktien spiegelt die persönliche Meinung des Verfassers wider und ist keinesfalls als Aufforderung zum Kauf oder Verkauf zu interpretieren. Auch alle weiteren Informationen sind keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf bestimmter Wertpapiere. Jeder Anleger, der die zur Verfügung gestellten Informationen nutzt, handelt selbstbestimmt und trägt somit die Verantwortung für sein Handeln und die daraus resultierenden Gewinne oder Verluste. Jedes Investment in Aktien ist mit Risiken behaften, die auch zu einem Totalverlust führen können.
Es besteht die Möglichkeit, dass in diesem Beitrag erwähnten Wertpapiere gleichzeitig im Besitz des Verfassers sind. Dadurch entstehende Interessenkonflikte können nicht ausgeschlossen werden. Alle Informationen wurden sorgfältig recherchiert. Eine Garantie oder Haftung für die Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der zur Verfügung gestellten Informationen und Daten kann jedoch nicht übernommen werden.
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