Ziel dieses Artikels - Costco Wholesale Aktie Analyse
In diesem Artikel erhältst du eine umfassende Analyse der Costco Wholesale-Aktie. Mit dieser Costco Wholesale-Aktienanalyse kläre ich die Frage, ob die Aktie von Costco Wholesale aktuell kaufenswert ist. Zunächst gebe ich dir einen Überblick über das Unternehmen und sein Geschäftsmodell. Im Anschluss werde ich mithilfe der Chartanalyse aufzeigen, welche Kursniveaus derzeit besonders relevant sind. Danach folgt eine detaillierte fundamentale Bewertung, um zu ermitteln, ob die Costco Wholesale-Aktie als Investment attraktiv ist. Abschließend werde ich mit den Aktienkönig-Bewertungsmodellen prüfen, ob Costco Wholesale zu deinem Investmentstil passt.
Viel Spaß beim Lesen!
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1. Schnellüberblick: Costco Wholesale Aktie Analyse
Costco Wholesale ist einer der größten Einzelhändler der Welt mit einem Produktsortiment bestehend aus Lebensmitteln, Elektronikartikeln, Haushaltsgeräten, Möbeln und vielem mehr. Das Unternehmen zeichnet sich dadurch aus, dass Kunden eine Mitgliedschaft benötigen, um bei Costco Wholesale einkaufen zu können. Die Aktie erzielt in zwei Aktienkönig-Bewertungsmodellen die Höchstpunktzahl. Ob sich der Kauf nun lohnt, erfährst du in dieser Analyse.
| ISIN | WKN | US22160K1051 | 888351 |
| Sektor | Basiskonsumgüter |
| Industrie | Handel mit Lebensmitteln & Basiskonsumgütern |
| Marktkapitalisierung | 440.149 Mio. USD |
| Dividendenrendite | 0,5% |
| KGV | 60,0 |
| KUV | 1,7 |
| Rendite 5 Jahre (p.a.) | 28,7% (nur Kurs) |
| Rendite 5 Jahre (p.a.) | 29,4% (mit Dividenden) |
| Rendite 10 Jahre (p.a.) | 23,3% (nur Kurs) |
| Rendite 10 Jahre (p.a.) | 24,4% (mit Dividenden) |
2. Kurzvorstellung - Costco Wholesale Aktie Analyse
2.1. Was macht Costco Wholesale?
Bei Costco Wholesale handelt es sich um einen der größten Einzelhandelskonzerne der Welt. Die Wurzeln von Costco Wholesale gehen zurück bis ins Jahr 1976 mit der Gründung von Price Club. Costco selbst wurde im Jahr 1983 gegründet, bevor im Jahr 1993 Costco mit Price Club fusionierte. Das Unternehmen bietet eine breite Palette an Produkten angefangen bei Lebensmitteln über Elektronik und Haushaltsgeräte bis hin zu Möbeln an.
Costco Wholesale verfolgt ein einzigartiges Geschäftsmodell, das auf Mitgliedschaften basiert. Kunden zahlen eine jährliche Gebühr, um Zugang zu den Lagerhäusern zu erhalten, in denen eine breite Palette von Produkten zu äußerst wettbewerbsfähigen Preisen angeboten wird. Der Anteil des Umsatzes mit den Abogebühren beläuft sich allerdings nur auf etwa 2%. Neben dem Verkauf an Privatkunden betreibt Costco Wholesale auch Warenlager für regionale Einzelhandelsunternehmen.
Bereits zur Gründung im Jahr 1976 lag der Fokus darauf große Mengen zu günstigen Preisen anzubieten. Zu Beginn waren vor allem kleine Unternehmen die Kunden des Unternehmens, erst später folgten Privatkunden. Die erste Filiale von Price Club wurde 1976 in San Diego eröffnet, während die erste Costco-Filiale 1983 in Seattle folgte. 1993 erfolgte dann die Fusion beider Unternehmen. Das Netz an Standorten umfasste damals rund 200 Filialen. Die Umbenennung in Costco Wholesale erfolgte dann im Jahr 1997. Ebenfalls in den 1990er-Jahren begann die Internationalisierung des Unternehmens.
Die Läden von Costco zeichnen sich durch ein minimalistisches Design aus, das darauf abzielt, Kosten zu sparen und diese Ersparnisse direkt an die Kunden weiterzugeben. Costco Wholesale bietet Produkte in großen Verpackungseinheiten an, was es für Haushalte, kleine Unternehmen und Gastronomiebetriebe besonders attraktiv macht. Das Unternehmen ist bekannt für seine Qualitätsmarke „Kirkland Signature“, die eine kostengünstige Alternative zu Markenprodukten bietet, ohne bei der Qualität Kompromisse einzugehen.
Damit Costco Wholesale seinen Kunden Qualitätsprodukte zu niedrigen Preisen anbieten kann, sind hohe Verkaufsvolumina und schnelle Lagerumschläge erforderlich. Durch eine hohe Umschlagsgeschwindigkeit ist Costco Wholesale in der Lage die Lagerkosten gering zu halten, was dem Unternehmen einen Wettbewerbsvorteil gegenüber anderen Einzelhändlern verschafft.
Aktuell betriebt Costco Wholesale rund 860 Warenhäuser. Der Großteil davon befindet sich in den USA. Aber auch in Kanada, Mexiko, Japan und Großbritannien finden sich Standorte des Unternehmens. Der US-Markt ist mit einem Umsatzanteil von 72% der wichtigste Absatzmarkt gefolgt von Kanada mit einem Umsatzanteil von 14%.
2.2. Brancheneinordnung nach GICS
Die Brancheneinordnung wird nach dem Global Industry Classification Standard (GICS) vorgenommen. Costco Wholesale gehört dem Sektor Basiskonsumgüter an. Innerhalb dieses Sektors ist die Aktie der Industriegruppe „Handel mit Lebensmitteln und Basiskonsumgütern“ zuzuordnen. Diese Industriegruppe weist keine weitere Unterteilung auf, sodass Costco Wholesale der gleichnamigen Industrie „Handel mit Lebensmitteln und Basiskonsumgütern“ angehört. Die folgende Grafik zeigt dir noch einmal die Einordnung von Costco Wholesale nach dem GICS-Schema.
Der Sektor der Basiskonsumgüter gehört zu den defensiven Sektoren. Aktien aus defensiven Sektoren zeichnen sich dadurch aus, dass sie weniger stark auf die aktuelle wirtschaftliche Lage reagieren als Aktien aus zyklischen Sektoren. Vor allem der Handel von Basiskonsumgütern ist sehr unabhängig von der konjunkturellen Lage. Hierzu muss allerdings erwähnt werden, dass zum Sortiment von Costco Wholesale auch viele zyklische Konsumgüter gehören und das Unternehmen somit nicht gerade das defensivste Geschäftsmodell aus dem Sektor widerspiegelt.
Die größten Aktien aus dem Sektor Basiskonsumgüter sind Walmart gefolgt von Costco Wholesale, Procter & Gamble, Coca-Cola und PepsiCo. Das größte Basiskonsumgüter-Unternehmen aus Europa ist Nestlé gefolgt von L‘Oréal. Betrachten wir ausschließlich die Industrie „Handel mit Lebensmitteln und Basiskonsumgütern“ sind Walmart, Costco Wholesale, Target und Kroger die größten Marktteilnehmer. Aus Europa sind hier Tesco und Ahold Delhaize zu nennen.
2.3. Geschäftsbereiche von Costco Wholesale
Costco Wholesale unterteilt seine Segmente nicht nach Geschäftsbereichen, sondern nach Regionen. Die Umsätze verteilen sich wie folgt:
- USA 72%
- Kanada 14%
- International 14%
Die geografische Umsatzverteilung hat sich über die letzten Jahre kaum verändert. Wie ich eingangs bereits erwähnt habe, erfolgt bei Costo Wholesale außerdem eine Aufschlüsselung der Umsatzverteilung an den Einnahmen durch die Mitgliedschaften, die für einen Einkauf erforderlich sind, sowie dem eigentlichen Umsatz durch den Verkauf der Produkte. Die Einnahmen aus den Mitgliedschaften belaufen sich auf 2%, während die restlichen 98% der Umsätze auf den Verkauf entfallen.
2.4. Marktkapitalisierung & Aktionärsstruktur
Die Marktkapitalisierung von Costco Wholesale beläuft sich aktuell auf rund 440 Milliarden USD. Damit gilt Costco Wholesale nicht mehr einfach nur als Large-Cap, sondern bereits als Mega-Cap. Die Grenze hierfür liegt bei einer Marktkapitalisierung von 200 Milliarden USD. Damit gehört Costco Wholesale zu den 20 größten Aktien des S&P 500 gemessen an der Marktkapitalisierung.
Aktuell befinden sich von Costco Wholesale rund 443 Millionen Aktien im Umlauf. Der Streubesitz beläuft sich auf nahezu 100%. Der größte Anteilseigner ist Vanguard mit einem Anteil von 9,4% gefolgt von BlackRock mit einem Anteil von 5,1%. Zu den größten Einzelaktionären gehören demzufolge ausschließlich Kapitalverwaltungsgesellschaften.
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3. Historische Kursentwicklung von Costco Wholesale
3.1. Chartanalyse für die Costco Wholesale Aktie
Das Ziel der Chartanalyse in diesen Abschnitt ist es, zunächst anhand der Analyse des langfristigen Charts herauszufinden, ob es einen langfristigen Aufwärtstrend gibt, und wo sich die Aktie in Relation zu diesem Trend aktuell befindet. Anschließend ermöglicht die Analyse des Charts der letzten 3-5 Jahre die Ableitung des aktuell herrschenden Trends sowie die Bestimmung besonders wichtiger Kursmarken, anhand derer sich letztlich Handelsentscheidungen ableiten lassen.
Die Aktie von Costco Wholesale weist seit dem Jahr 2009 einen Aufwärtstrendkanal auf, in dem sich die Aktie bis 2021 sehr zuverlässig bewegt hat. Im Jahr 2021 erfolgte dann jedoch über einige Monate ein Ausbruch nach oben aus diesem Kanal. Hierbei hat es sich um eine Übertreibung gehandelt, was dazu geführt hat, dass die Aktie anschließend in ihren langfristigen Aufwärtstrendkanal zurückgekehrt ist.
Seit Anfang 2024 hat Costco Wholesale einen besonders starken Aufwärtstrend verzeichnet und den langfristigen Aufwärtstrendkanal nachhaltig nach oben verlassen. Dass eine Aktie aus einem langfristen Trendkanal so stark und vor allem so lange nach oben ausbricht ist äußerst selten. Mit einem derart starken Ausbruch ist bereits davon auszugehen, dass die Aktie damit ein neues Bewertungsniveau für sich festigt und sich nachhaltig oberhalb ihres Trendkanals etablieren kann. Klar ist aber, dass die Aktie mit Blick auf den langfristigen Aufwärtstrend alles andere als günstig ist und eher als heiß gelaufen einzustufen ist.
Betrachten wir die letzten Jahre genauer, wird nochmal deutlich wie weit sich die Aktie von Costco Wholesale inzwischen von ihrem langfristigen Aufwärtstrendkanal entfernt hat. Nach dem Trendkanal wäre ein äußerst attraktives Kursniveau für einen Einstieg im Bereich von 500 bis 600 USD. Dafür wäre aktuell allerdings ein Kursrückgang von mindestens -40% erforderlich. Es ist stark anzuzweifeln, dass Costco in naher Zukunft solch einen Rückgang verzeichnet.
Auch das Argument, die Aktie ist aktuell viel zu teuer, als dass man in sie investieren könnte, kann so nicht pauschal gebracht werden. Schließlich war Costco Wholesale bereits Anfang 2024 ambitioniert bewertet und notierte weit über dem Trendkanal. Trotzdem ist die Aktie seitdem um weitere +40% gestiegen. Klar ist aber, dass das Rückschlagpotenzial nach so einem dynamischen Anstieg natürlich größer ist.
Hier findet die Aktie gleich drei gute Unterstützungen. Die erste ergibt sich durch die Tiefs der letzten Monate bei rund 870 USD (blau). Darunter spielt dann das Tief aus dem Kursrückgang im August 2024 bei rund 785 USD (orange) eine wichtige Rolle. Besonders attraktiv wäre eine Korrektur bis zur Unterstützung bei rund 700 USD (lila). Ohne eine allgemeine Marktschwäche ist auf absehbare Zeit mit so niedrigen Kursen allerdings nicht zu rechnen.
3.2. Aktie vs. Index & Sektor
Um beurteilen zu können, wie stark sich eine Aktie die letzten Jahre entwickelt hat, müssen wir die Performance mit dem Index vergleichen. Darüber hinaus ist auch ein Vergleich mit dem Sektor-Index sehr wertvoll. Der folgende Chart zeigt dir die Entwicklung der Aktie von Costco Wholesale im Vergleich zum S&P 500 sowie dem S&P 500 Consumer Staples-Index. Der S&P 500 Consumer Staples-Index ist der Branchenindex des S&P 500 für den Sektor der Basiskonsumgüter.
Die Performance von Costco Wholesale über die letzten zehn Jahre ist mit einer Rendite von +616% absolut beeindruckend. Damit lässt die Aktie einen ohnehin starken S&P 500 (+191%) weit hinter sich. Vor allem der Vergleich zum Basiskonsumgüter-Index (S&P 500 Consumer Staples) mit einer Rendite von +78% zeigt, dass Costco Wholesale entgegen dem allgemeinen Trend der Branche eher geringerer Renditen hier eine Ausnahme darstellt.
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Diese umfangreiche Analyse ist exklusiv für Aktienkönig-Premium-Mitglieder.
Haftungsausschluss
Alle in diesem Beitrag dargestellten Informationen dienen ausschließlich der Information und stellen keine Anlageberatung oder Finanzanalyse im Sinne des WpHG dar. Es werden keine Empfehlungen bezüglichen einzelner Wertpapiere abgegeben. Insbesondere die Vorstellung einzelner Aktien spiegelt die persönliche Meinung des Verfassers wider und ist keinesfalls als Aufforderung zum Kauf oder Verkauf zu interpretieren. Auch alle weiteren Informationen sind keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf bestimmter Wertpapiere. Jeder Anleger, der die zur Verfügung gestellten Informationen nutzt, handelt selbstbestimmt und trägt somit die Verantwortung für sein Handeln und die daraus resultierenden Gewinne oder Verluste. Jedes Investment in Aktien ist mit Risiken behaften, die auch zu einem Totalverlust führen können.
Es besteht die Möglichkeit, dass in diesem Beitrag erwähnten Wertpapiere gleichzeitig im Besitz des Verfassers sind. Dadurch entstehende Interessenkonflikte können nicht ausgeschlossen werden. Alle Informationen wurden sorgfältig recherchiert. Eine Garantie oder Haftung für die Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der zur Verfügung gestellten Informationen und Daten kann jedoch nicht übernommen werden.
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