Ziel dieses Artikels - Allianz Aktie Analyse
In diesem Artikel erhältst du eine umfassende Analyse der Allianz-Aktie. Mit der Allianz-Aktienanalyse kläre ich die Frage, ob die Aktie der Allianz aktuell kaufenswert ist. Zunächst gebe ich dir einen Überblick über das Unternehmen und sein Geschäftsmodell. Im Anschluss werde ich mithilfe der Chartanalyse aufzeigen, welche Kursniveaus derzeit besonders relevant sind. Danach folgt eine detaillierte fundamentale Bewertung, um zu ermitteln, ob die Allianz-Aktie als Investment attraktiv ist. Abschließend werde ich mit den Aktienkönig-Bewertungsmodellen prüfen, ob Allianz zu deinem Investmentstil passt.
Viel Spaß beim Lesen!
Du möchtest diese Analyse als PDF runterladen?
Diese Funktion steht nur Aktienkönig-Premium-Mitgliedern zur Verfügung.
1. Schnellüberblick: Allianz Aktie Analyse
Die Allianz ist einer der weltweit größten Versicherer und Vermögensverwalter. Das Unternehmen betreut rund 125 Millionen Privat- und Geschäftskunden in 70 unterschiedlichen Ländern. Die Geschäftsbereiche der Allianz teilen sich auf in Versicherungen und die Vermögensverwaltung. Nach den Aktienkönig-Bewertungsmodellen kommt die Allianz für zwei Strategien als Investment infrage. Details hierzu erfährst du im Laufe der Analyse.
| ISIN | WKN | DE0008404005 | 840400 |
| Sektor | Finanzen |
| Industrie | Versicherungen |
| Marktkapitalisierung | 113.453 Mio. EUR |
| Dividendenrendite | 4,7% |
| KGV | 12,0 |
| KUV | 1,2 |
| Rendite 5 Jahre (p.a.) | 6,3% (nur Kurs) |
| Rendite 5 Jahre (p.a.) | 11,9% (mit Dividenden) |
| Rendite 10 Jahre (p.a.) | 8,1% (nur Kurs) |
| Rendite 10 Jahre (p.a.) | 13,7% (mit Dividenden) |
2. Kurzvorstellung - Allianz Aktie Analyse
2.1. Was macht die Allianz?
Die Allianz ist einer der weltweit größten Versicherer und Vermögensverwalter. Das Unternehmen betreut rund 125 Millionen Privat- und Geschäftskunden in 70 unterschiedlichen Ländern. Die Geschäftsbereiche der Allianz teilen sich auf in Versicherungen und die Vermögensverwaltung.
Gegründet wurde die Allianz bereits im Jahr 1890. In den Anfangsjahren fokussierte sich das Unternehmen vor allem auf Transport- und Unfallversicherungen, die sich schnell als profitabel erwiesen. Anfang des 20. Jahrhunderts begann die Allianz bereits ihre internationale Expansion mit ersten Filialen in London, Paris und weiteren europäischen Großstädten. Nach dem zweiten Weltkrieg verfolgte die Allianz einen starken Expansionskurs, welcher auch durch Übernahmen getrieben war. Später folgte dann die Internationalisierung in Nordamerika und Asien.
Eine große Übernahme war die der Dresdner Bank im Jahr 2001. Davon erhoffte sich die Allianz eine Stärkung der Bankdienstleistungen, allerdings wurde die Übernahme später als wenig erfolgreich eingestuft.
Die Tätigkeiten der Allianz werden in die Bereiche Versicherungen und Vermögensverwaltung unterteilt. Der Geschäftsbereich Versicherungen unterteilt sich nochmal in Schaden- und Unfallversicherungen (wie Kfz-Versicherungen, Hausratversicherungen, Haftpflichtversicherungen und Industrieversicherungen) sowie die Sparte Lebens- und Krankenversicherungen.
In der Vermögensverwaltung verwaltet die Allianz über ihre Tochtergesellschaften PIMCO und Allianz Global Investors Kapitalanlagen im Wert von etwa 1,8 Billionen Euro. Das Segment der Versicherungen ist aber klar als wichtigster Geschäftsbereich des Unternehmens einzustufen. Aktuell beschäftigt die Allianz rund 157.000 Mitarbeiter. Das Unternehmen ist die größte deutsche Versicherung und auch international gehört die Allianz zu den größten und wichtigsten Marktteilnehmern.
2.2. Brancheneinordnung nach GICS
Die Brancheneinordnung wird nach dem Global Industry Classification Standard (GICS) vorgenommen. Die Allianz gehört dem Sektor Finanzen an. Innerhalb dieses Sektors ist die Allianz der Industriegruppe „Versicherungen“ zuzuordnen. Innerhalb dieser Industriegruppe existiert im GICS-Schema keine weitere Unterteilung. Die Industrie in der die Allianz tätigt ist, ist somit auch „Versicherungen“. Die folgende Grafik zeigt dir noch einmal die Einordnung der Allianz nach dem GICS-Schema.
Der Sektor Finanzen gehört zu den zyklischen Sektoren. Das gesamte Finanzwesen ist stark von der aktuellen wirtschaftlichen Lage abhängig, entsprechend ist es wenig verwunderlich, dass Aktien aus dem Finanzsektor in Abhängigkeit der Wirtschaftslage auch mal größere Kursschwankungen verzeichnen können.
Gemessen an der weltweiten Marktkapitalisierung ist der Finanzsektor nach dem Technologiesektor der größte Sektor. Das ist vor allem auf US-Großunternehmen wie Berkshire Hathaway, JPMorgan Chase, Visa, Mastercard und Bank of America zurückzuführen. Die größten europäischen Konzerne aus dem Finanzwesen sind die HSBC Holding gefolgt von der Allianz, UBS Group und Zurich Insurance.
Betrachten wir ausschließlich die Industrie „Versicherungen“, ist die Progressive Corp das größte Versicherungsunternehmen. Die Allianz folgt bereits auf Platz zwei und ist somit der größte Versicherungskonzern Europas. Weitere große Unternehmen der Industrie Versicherungen sind aus den USA Chubb, Marsh & McLennan und AON sowie aus Europa die Zurich Insurance, AXA und die Münchener Rück.
2.3. Geschäftsbereiche der Allianz
Die Umsätze der Allianz verteilen sich über folgende Geschäftsbereiche:
- Lebens- und Krankenversicherungen: 48%
- Schaden- und Unfallversicherungen: 47%
- Vermögensverwaltung: 5%
Auf den ersten Blick mag es wirken, als wäre die Sparte der Vermögensverwaltung bei der Allianz unbedeutend, da hier nur 5% der Umsätze erwirtschaftet werden. Hierbei gilt es allerdings zu beachten, dass die Umsätze im Verhältnis zum Ertrag im Versicherungsgeschäft deutlich höher ausfallen. Das führt dazu, dass der Beitrag zum Gewinn des Unternehmens ganz anders aufgeschlüsselt ist.
Die Vermögensverwaltung macht zwar nur 5% der Umsätze aus, erwirtschaftet aber 21% der Gewinne. Das Segment Lebens- und Krankenversicherungen steuert 34% der Gewinne bei und die restlichen 45% der Gewinne werden im Segment Schaden- und Unfallversicherungen erwirtschaftet.
2.4. Marktkapitalisierung & Aktionärsstruktur
Die Marktkapitalisierung der Allianz beläuft sich aktuell auf rund 113 Milliarden Euro. Die Allianz ist damit eine der größten deutschen Aktiengesellschaften. Gemessen an der Marktkapitalisierung belegt die Aktie der Allianz aus dem DAX aktuell den fünften Rang.
Aktuell befinden sich von der Allianz rund 386 Millionen Aktien im Umlauf. Der Streubesitz beläuft sich auf nahezu 100%. Große strategische Investoren, die aktiv Einwirkung auf die Geschäftsführung nehmen wollen, gibt es bei der Allianz nicht. Die größten Anteilseigner der Allianz sind Vermögensverwaltungsgesellschaften wie BlackRock (6,9%) und Amundi (3,2%), die ihre Anteile im Auftrag Dritter halten.
Du möchtest auf dem Laufenden bleiben?
Dann trage dich gerne für meinen kostenlosen Newsletter ein:
3. Historische Kursentwicklung von der Allianz
3.1. Chartanalyse für die Allianz Aktie
Das Ziel der Chartanalyse in diesen Abschnitt ist es, zunächst anhand der Analyse des langfristigen Charts herauszufinden, ob es einen langfristigen Aufwärtstrend gibt, und wo sich die Aktie in Relation zu diesem Trend aktuell befindet. Anschließend ermöglicht die Analyse des Charts der letzten 3-5 Jahre die Ableitung des aktuell herrschenden Trends sowie die Bestimmung besonders wichtiger Kursmarken, anhand derer sich letztlich Handelsentscheidungen ableiten lassen.
Der Chart über die letzten 20 Jahre zeigt, dass die Allianz zu größeren Schwankungen und vor allem in Krisenzeiten zu großen Crashs tendiert. Allein in der Finanzkrise 2008 / 2009 musste die Aktie einen Kurseinbruch von -75% verbuchen. Aber auch viele andere Titel der Branche sind damals ähnlich stark unter Druck geraten. Was dir der Chart hier nicht zeigt, ist ein noch größerer Kurseinbruch zwischen 2000 und 2003. Damals ist die Allianz in der Spitze um rund -90% eingebrochen. Vom Allzeithoch aus dem Jahr 2000 von gut 400 Euro ist die Aktie nach wie vor ein gutes Stück entfernt.
Auch nach der Finanzkrise hat die Allianz zwei Mal schnelle und große Kursrückgänge verzeichnet: Einmal im Jahr 2011 und dann zuletzt im Frühjahr 2020. Während des Corona-Crashs hat die Allianz innerhalb eines Monats einen Kurseinbruch von fast -50% verzeichnet und damit deutlich größere Verluste verbucht als der Gesamtmarkt. Auch das zeigt nochmal, dass die Aktie in wirtschaftlich schwierigen Situationen kein einfaches Investment ist.
Eine grobe Orientierung für die langfristige Aufwärtsbewegung bietet die blaue Aufwärtstrendlinie. Diese verläuft aktuell bei rund 200 Euro. Du siehst aber auch, dass Notierungen weit über dieser Trendlinie (wie wir es aktuell auch sehen) absolut normal sind. Vielmehr handelt es sich hierbei um Kurse, zu denen die Aktie als Kauf unwiderstehlich wäre.
Betrachten wir die letzten Jahre etwas genauer, ist vor allem seit Anfang 2023 ein stabiler Aufwärtstrend bei der Allianz zu erkennen. Dieser wird sehr gut durch die hellblaue Aufwärtstrendlinie gekennzeichnet. Diese verläuft aktuell bei 275 Euro und bietet mittelfristig betrachtet eine wichtige Unterstützung. Auf diesem Niveau liegt aktuell auch die 200-Tage-Linie, die nochmal zusätzlichen Support bieten kann.
Außerdem findet sich hier im Bereich von 280 Euro (blau markiert) eine weitere Unterstützung. Diese ist auf das Hoch aus dem Frühjahr 2024 und die anschließende Konsolidierung auf dieses Niveau im November 2024 zurückzuführen. Damit lässt sich sagen, dass dieser Bereich für die Aktie der Allianz von hoher Wichtigkeit ist.
Eine weitere Bestätigung des Aufwärtstrends sehen wir bei Kursen oberhalb von 304 Euro (gelb markiert). Hier hat die Allianz-Aktie bereits zwei markante Hochpunkte ausgebildet. Gelingt es dieses Niveau zu überwinden, ist der Weg nach oben wieder frei.
Sollte der Unterstützungsbereich bei rund 280 Euro nicht halten, finden sich weitere wichtige Unterstützungen bei 239 Euro (orange) sowie vor allem 233 Euro (lila). Letztere ist auf diverse Hochpunkte zwischen 2020 und 2023 zurückzuführen.
3.2. Aktie vs. Index & Sektor
Um beurteilen zu können, wie stark sich eine Aktie die letzten Jahre entwickelt hat, müssen wir die Performance mit dem Index vergleichen. Darüber hinaus ist auch ein Vergleich mit dem Sektor-Index sehr wertvoll. Der folgende Chart zeigt dir die Entwicklung der Aktie der Allianz im Vergleich zum Stoxx600 sowie dem Stoxx600 Financials-Index. Der Stoxx600 Financials-Index ist der Branchenindex des Stoxx600 für den Sektor Finanzwesen.
Über die letzten zehn Jahre hat die Aktie der Allianz eine Rendite von +112% erzielt. Damit lässt die Allianz sowohl den Stoxx600 (+47%) als auch den Stoxx600 Financials-Index (+41%) klar hinter sich. Deutlich zu sehen ist am Stoxx600 Financials-Index auch, dass dieser größere Schwankungen verzeichnet als der Stoxx600. Vor allem die letzten zwei Jahre hat sich der Branchenindex aber besser entwickelt als der Stoxx600 und den Abstand in der Performance wieder deutlich verringert.
Die Outperformance der Allianz über die letzten zehn Jahre ist aber beeindruckend. Trotz eines großen Kurseinbruchs im Frühjahr 2020 ist es der Allianz gelungen eine deutliche Outperformance zu verzeichnen. Es fällt aber auch auf, dass die Allianz bereits 2019 eine ähnlich hohe Outperformance aufgebaut hat, diese im Corona-Crash dann aber wieder abgeben musste. Ein Großteil der Outperformance der letzten zehn Jahre ist auf eine besonders starke Entwicklung in den letzten drei Jahren zurückzuführen.
Du möchtest weiterlesen und herauszufinden ob die Allianz kaufenswert ist?
Diese umfangreiche Analyse ist exklusiv für Aktienkönig-Premium-Mitglieder.
Haftungsausschluss
Alle in diesem Beitrag dargestellten Informationen dienen ausschließlich der Information und stellen keine Anlageberatung oder Finanzanalyse im Sinne des WpHG dar. Es werden keine Empfehlungen bezüglichen einzelner Wertpapiere abgegeben. Insbesondere die Vorstellung einzelner Aktien spiegelt die persönliche Meinung des Verfassers wider und ist keinesfalls als Aufforderung zum Kauf oder Verkauf zu interpretieren. Auch alle weiteren Informationen sind keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf bestimmter Wertpapiere. Jeder Anleger, der die zur Verfügung gestellten Informationen nutzt, handelt selbstbestimmt und trägt somit die Verantwortung für sein Handeln und die daraus resultierenden Gewinne oder Verluste. Jedes Investment in Aktien ist mit Risiken behaften, die auch zu einem Totalverlust führen können.
Es besteht die Möglichkeit, dass in diesem Beitrag erwähnten Wertpapiere gleichzeitig im Besitz des Verfassers sind. Dadurch entstehende Interessenkonflikte können nicht ausgeschlossen werden. Alle Informationen wurden sorgfältig recherchiert. Eine Garantie oder Haftung für die Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der zur Verfügung gestellten Informationen und Daten kann jedoch nicht übernommen werden.
Weitere Informationen hierzu findest du unter: https://aktienkoenig.de/haftungsausschluss/