Ziel dieses Aktien-Schnell-Checks
Im Aktien-Schnell-Check stelle ich dir für fünf Aktien kurz gehaltene Aktienanalysen vor. Jede Aktie wird zunächst auf Basis meiner vier Aktienkönig-Bewertungsmodelle analysiert, anschließend folgt eine Chartanalyse. Außerdem erhältst du eine Einschätzung zum Drawdown, der Bewertung auf Basis des KGVs sowie eine Analyse der Dividendenentwicklung. Ziel ist, dass du für jede der fünf Aktien genau weißt, ob es sich lohnt in diese zu investieren und für welche Art von Investor die Aktie geeignet ist.
Viel Spaß beim Lesen!
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Aktie 1: Cencora
| ISIN | WKN | US03073E1055 | 766149 |
| Marktkapitalisierung | 65.432 Mio. USD |
| Land | USA |
| Sektor | Gesundheitswesen |
| Industrie | Anbieter & Dienstleister im Gesundheitswesen |
| Performance | Kursveränderung | mit Dividenden |
|---|---|---|
| Letzte 5 Jahre (p.a.) | 27,2% | 28,7% |
| Letzte 10 Jahre (p.a.) | 12,9% | 14,5% |
| Letzte 20 Jahre (p.a.) | 15,2% | 16,7% |
Cencora vertreibt pharmazeutische Produkte und Gesundheitssysteme. Das Unternehmen stellt selbst allerdings keine Medikamente her. Stattdessen bestehen die Hauptaufgaben in der Lagerung und landesweiten Distribution dieser Produkte. Das Unternehmen beliefert Gesundheitsdienstleister (wie Krankenhäuser, Kliniken, Apotheken, Ärzte usw.) in den Vereinigten Staaten und Kanada mit Generika und Markenarzneimitteln, rezeptfreien Gesundheitsprodukten und Heimpflegegeräten.
Aktienkönig Punktemodelle für Cencora
| Trend-Check: 7 / 8 | Fundamental-Check: 3 / 10 |
| Dividenden-Check: 6 / 10 | Dauerläufer-Check: 7 / 10 |
Cencora erzielt im Trend-Check aktuell sehr gute 7 von 8 Punkten. In den USA sind aktuell nur sehr wenige Aktien in der Lage 7 Punkte oder mehr im Trend-Check zu erreichen. Mit dem Rücksetzer der letzten Tage besteht hier aber die Gefahr, dass Cencora zeitnah eine schlechtere Bewertung erzielt. Die Situation gilt es hier zu beobachten. Über die letzten sechs Monate ist die Outperformance mit +18% vs. +15% beim S&P 500 nur noch gering. Über die letzten drei Jahre weist Cencora eine Rendite von +111% auf (S&P 500 +82%). Hier wird der Punkt bei der Outperformance von 25%-Punkten nur noch knapp erfüllt. Absolut überzeugend sind dafür die Risikomaße bei Cencora mit einem maximalen Drawdown von nur -18% über die letzten fünf Jahre. Gelingt schnell eine Stabilisierung, ist Cencora weiterhin als starke Trendaktie anzusehen.
Auch 7 Punkte im Dauerläufer-Check sind gut. Hier überzeugt Cencora mit einer hohen Rendite von +18% pro Jahr über die letzten 20 Jahre und das bei einem maximalen Drawdown von nur -43% in dieser Zeit (S&P 500 -56%). Punkte verliert die Aktie aber beim Gewinnwachstum. Das liegt aber daran weil, vor zehn Jahren Verluste erzielt wurden und demnach kein Gewinnwachstum ermittelt werden kann.
Trend-Check für Cencora
Chartanalyse für Cencora
Die Aktie von Cencora bewegt sich bereits seit 2020 sehr stabil im hier gezeigten Aufwärtstrendkanal. Die untere Begrenzung dieses Kanals liegt aktuell bei rund 270 USD und stellt eine sehr wichtige Unterstützung für die Aktie dar. Auf diesem Niveau hat Cencora die letzten Jahre schon mehrere Korrekturen gestoppt. Die letzten Wochen ist die Aktie etwas heiß gelaufen und ist dabei kurzzeitig nach oben aus dem Trendkanal ausgebrochen. Die letzten Tage sehen wir nun die Korrektur als Reaktion auf diese Übertreibung.
Eine erste wichtige Unterstützung findet sich bei den Hochs aus dem Sommer dieses Jahr bei 300 bis 310 USD (obere grüne Markierung). Im Idealfall gelingt darüber nun eine Stabilisierung. Andernfalls wäre der Kursrückgang schon relativ groß, sodass die Gefahr einer deutlichen Verschlechterung im Trend-Check bestünde.
Alle weiteren Unterstützungen sind für Cencora als langfristig ausgelegtes Investment relevant (beispielsweise im Rahmen einer Dauerläufer-Strategie). Hier kommt es vor allem auf das untere grün markierte Niveau von 216 bis 223 USD an. Ein Rücksetzer bis hier ist in den kommenden Monaten aber äußerst unwahrscheinlich.
Drawdown-Analyse für Cencora
Cencora hat speziell zwischen 2015 und 2020 eine längere Zeit eine etwas größere Drawdownphase durchgemacht, was an der langfristigen Stabilität einen kleinen Kratzer hinterlässt. Davon abgesehen sind aber keine nennenswerten Drawdown-Abweichungen vorhanden. Vor allem seit 2021 hat Cencora kaum größere Drawdowns als der S&P 500 verzeichnet und sich seitdem als sehr stabile Aktie bewiesen.
Historische Bewertung nach dem KGV für Cencora
Mit einem KGV von aktuell 43 ist Cencora als eher teuer einzustufen. Das durchschnittliche KGV der letzten zehn Jahre liegt bei 26. Über den betrachteten Zeitraum sind hier auch ein paar Ausreißer zu sehen, die auf zwischenzeitlich sehr geringe Gewinne beziehungsweise Verluste zurückzuführen sind. Das macht die Auswertung des KGVs etwas schwieriger. Der starke Kursanstieg der letzten Jahre hat aber ohne Frage zu einer eher hohen Bewertung geführt. Das verstärkt auch nochmal die Argumentation, dass die Aktie aktuell vor allem als Trendaktie für ein mittelfristiges Investment interessant ist, da die marktseitige Bewertung hier eher sekundär ist.
Analyse der Dividende von Cencora
Cencora hat die Dividende die letzten zehn Jahre zwar kontinuierlich gesteigert, da die Aktie speziell die letzten fünf Jahre aber deutlich stärker gestiegen als die Dividende gewachsen ist, sehen wir eine deutlich rückläufige Dividendenrendite. Aktuell liegt die Dividendenrendite bei nur noch 0,7%. Damit ist klar, dass Cencora als Dividendenaktie keine Option darstellt.
Fazit zu Cencora
Cencora kann mit einem stabilen Aufwärtstrend über die letzten Jahre überzeugen. Vor allem die untere Begrenzung des Trendkanals hat sich als sehr zuverlässig erwiesen. Aktuell befindet sich die Aktie auch im Trend-Depot. Wichtig ist, dass nach dem Rücksetzer der letzten Tage nun schnell eine Stabilisierung gelingt. Dann ist Cencora auch weiterhin als mittelfristig ausgerichtetes Investment im Rahmen einer Trendstrategie eine attraktive Option. Für ein langfristig ausgelegtes Investment ist die aktuelle Bewertung etwas zu hoch.
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Aktie 2: Zalando
| ISIN | WKN | DE000ZAL1111 | ZAL111 |
| Marktkapitalisierung | 6.132 Mio. EUR |
| Land | Deutschland |
| Sektor | Zyklische Konsumgüter |
| Industrie | Spezialisierter Einzelhandel |
| Performance | Kursveränderung | mit Dividenden |
|---|---|---|
| Letzte 5 Jahre (p.a.) | -21,7% | -21,7% |
| Letzte 10 Jahre (p.a.) | -4,0% | -4,0% |
| Letzte 20 Jahre (p.a.) | --- | --- |
Zalando ist einer der führenden europäischen Onlinehändler für Mode, Schuhe und Lifestyle-Produkte und betreibt eine umfangreiche E-Commerce-Plattform. Das Sortiment reicht von günstigen Produkten über bekannte Marken bis hin zu Designerlabels. Auf die DACH-Regionen entfallen bei Zalando knapp die Hälfte der Umsätze. Der Rest verteilt sich auf das übrige Europa.
Aktienkönig Punktemodelle für Zalando
| Trend-Check: 0 / 8 | Fundamental-Check: 6 / 10 |
| Dividenden-Check: 1 / 10 | Dauerläufer-Check: 3 / 10 |
Zalando kann nach den Aktienkönig-Bewertungsmodellen nicht wirklich überzeugen. Im Fundamental-Check reicht es zwar zu 6 von 10 Punkten, dabei handelt es sich aber auch nur um ein durchschnittliches Ergebnis. Punkten kann Zalando hier mit hohen Wachstumsraten wie einem Umsatzwachstum von +10% pro Jahr über die letzten fünf Jahre sowie einem Gewinnwachstum von +20%. Auch eine Bruttomarge von 40% erfüllt die Vorgabe deutlich. Die Nettomarge fällt mit 2% aber viel zu gering aus, gleiches gilt für die Gesamtkapitalrendite von 2,8%. Das KGV liegt mit 25,5 innerhalb der erlaubten 1,5-fachen Bewertung zum DAX.
Nach den drei anderen Modellen kann Zalando gar nicht überzeugen. 0 Punkte im Trend-Check sind als Warnzeichen zu interpretieren und zeigen, dass sich die Aktie die letzten Monate und Jahre schwer tut. Auf Sicht von drei Jahren liegt ein Verlust von -24% vor (DAX +67%). Im Dividenden-Check holt sich Zalando einen Punkt beim Gewinnwachstum. Die restlichen Vorgaben verpasst die Aktie, weil das Unternehmen keine Dividende ausschüttet. Im Dauerläufer-Check enttäuscht ein Kursverlust von -4% pro Jahr über die letzten zehn Jahre. Wenigstens beim Wachstum kann Zalando hier punkten (Gewinnwachstum +18% pro Jahr über zehn Jahre). Einige Kennzahlen können aufgrund der zu kurzen Datenhistorie nicht berechnet werden. Speziell die Risikokennzahlen würde Zalando aber auch mit ausreichend langer Datenhistorie nicht bestehen können.
Fundamental-Check für Zalando
Chartanalyse für Zalando
Von dem großen Kurseinbruch zwischen Mitte 2021 und Ende 2022 konnte sich Zalando im Jahr 2024 etwas erholen. Im laufenden Jahr sehen wir aber die nächste Abwärtsbewegung. Ein sehr wichtiger Unterstützungsbereich findet sich hier zwischen 20 und 21,50 Euro (grün markiert). Sollte Zalando unter dieses Niveau fallen, ist eine Fortsetzung der übergeordneten Abwärtsbewegung wahrscheinlich.
Der Abwärtstrend in diesem Jahr kommt durch die orangefarbene Abwärtstrendlinie zum Ausdruck. Ein Anstieg darüber würde den Abwärtstrend aber noch nicht beenden. Dafür müsste die Zalando-Aktie über die letzten markanten Hochs von rund 27,70 bis 29 Euro (rot markiert) steigen. Auch dann bleibt die Aktie aber eine sehr spekulative Wette. Schließlich gab es in der Vergangenheit auch schon ähnliche Erholungsversuche, die gescheitert sind.
Die langfristige Historie zeigt auch, dass es bei der Zalando-Aktie einfach keine Stabilität gibt und auch künftig mit hoher Volatilität ohne langfristig klare Trendrichtung zu rechnen ist. Maximal ergeben sich hier mittelfristig (über zwei bis drei Jahre) mal stärkere Aufwärtsbewegungen, wie zuletzt 2019 bis Anfang 2021.
Drawdown-Analyse für Zalando
Zalando ging erst im Jahr 2014 an die Börse, sodass der Drawdown-Chart hier nur die letzten zehn Jahre abbildet. Auch dieser Zeitraum zeigt aber deutlich, dass die Aktie von Zalando höchstriskant ist. Das hat bereits der starke Einbruch Ende 2018 gezeigt. Als der DAX um -20% nachgegeben hat, büßte die Aktie von Zalando über -50% ein. Speziell der Abverkauf Ende 2021 / Anfang 2022 zeigt, dass es Zalando langfristig einfach an Stabilität mangelt. Hier ist die Aktie in der Spitze um etwa -80% eingebrochen und hat sich für ein langfristig stabiles Investment damit auf absehbare Zeit disqualifiziert.
Historische Bewertung nach dem KGV für Zalando
Auch die KGV-Auswertung umfasst aufgrund der Datenhistorie nur zehn Jahre. In dieser Zeit hat Zalando größtenteils eher geringe Gewinne erzielt, sodass sich ein durchschnittliches KGV von rund 100 ergibt. Aktuell liegt das KGV bei 25. Daraus ergibt sich aber nicht automatisch eine günstige Bewertung. Wichtig ist hier aber zu sehen, dass das KGV die letzten zwei Jahre keine großen Schwankungen mehr verzeichnet und sich langsam auf einem moderaten Niveau einpendelt. Das rückläufige KGV ist dabei auf eine Kombination aus steigenden Gewinnen sowie den Kursverlusten zurückzuführen. Damit das KGV bei Zalando aber wirklich aussagekräftig ist, ist über einen längeren Zeitraum eine stabile Gewinnentwicklung erforderlich.
Analyse der Dividende von Zalando
Zalando hat seit dem Börsengang im Jahr 2014 noch keine Dividende ausgeschüttet. Folglich kann keine Analyse der Dividende erfolgen.
Fazit zu Zalando
Zalando kommt nach den Aktienkönig-Bewertungsmodellen für ein Investment nicht infrage. Aktuell reicht es lediglich im Fundamental-Check zu einer durchschnittlichen Bewertung. In den drei weiteren Modellen fällt die Aktie durch. Auch die Kurshistorie zeigt, dass bei Zalando starke Nerven gefragt sind. Hier ergeben sich innerhalb kurz- bis mittelfristiger Aufwärtstrends immer mal wieder Tradingchancen, für ein stabiles langfristiges Investment ist Zalando aber nicht geeignet. Als Halteposition gilt es die Unterstützung bei rund 19 bis 20 Euro im Auge zu behalten.
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