Ziel dieses Beitrags
In diesem Report stelle ich dir 25 aussichtsreiche Dauerläufer-Aktien vor, mit denen du langfristig eine hohe Rendite am Aktienmarkt erzielen kannst. Dauerläufer-Aktien zeichnen sich dadurch aus, dass sie bereits in der Vergangenheit bewiesen haben, wie erfolgreich sie sind. In der Regel können diese Unternehmen auch die kommenden Jahre und Jahrzehnte ihre Erfolgsgeschichte fortschreiben.
In diesem Report erkläre ich dir zunächst kurz was Dauerläufer-Aktien auszeichnet und wie diese aus weit über 1.000 Aktien gefunden werden können. Außerdem gehe ich auf den Zusammenhang zum Aktienkönig-Dauerläufer-Depot ein.
Danach geht es dann ans Eingemachte: Ich stelle dir 25 Top Dauerläufer-Aktien ausführlich vor. Neben einer kurzen Beschreibung, was die Unternehmen überhaupt machen, stelle ich dir die aktuelle Bewertung der Aktien im Aktienkönig-Dauerläufer-Check vor. Außerdem betrachten wir für jede Aktie die langfristige Aktienkursentwicklung und leiten aus dem Chart markante Marken ab, auf die du achten solltest. Um sicherzustellen, dass eine noch so gute Aktie nicht überbewertet ist, wird außerdem die aktuelle Bewertung im historischen Vergleich analysiert.
Und natürlich erfährst du zu jeder Aktie, ob diese aktuell kaufenswert ist oder auf welches Kursniveau du hier genau achten solltest.
Viel Spaß beim Lesen!
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Was sind überhaupt Dauerläufer-Aktien?
Als Dauerläufer-Aktien werden Aktien bezeichnet, die bereits seit Jahrzehnten zu den großen Gewinnern an der Börse gehören. Diese Aktien zeichnen sich durch ein stetiges Kurswachstum und geringe Rücksetzer in der Vergangenheit sowie ein stabiles Umsatz- und Gewinnwachstum aus. Aktien, die auf derartige Erfolge zurückblicken gehören mit hoher Wahrscheinlichkeit auch künftig zu den Top-Performern am Aktienmarkt.
Wie lassen sich aus hunderten oder gar tausenden von Aktien nun aussichtsreiche Dauerläufer-Aktien finden? Jedes bekannte Unternehmen händisch zu analysieren und zu prüfen, ob es sich hierbei um eine Dauerläufe-Aktie handelt, wäre viel zu aufwendig.
In einem ersten Schritt geht es daher darum auf Basis von Kennzahlen herauszufinden, welche Aktien überhaupt die Kriterien an eine Dauerläufer Aktie erfüllen. Hierfür kommt mein eigens entwickelter Dauerläufer-Check zum Einsatz. Eine ausführliche Erklärung, welche Kennzahlen im Dauerläufer-Check verwendet werden, findest du in folgendem Artikel: Mit dem Dauerläufer-Check die besten Aktien finden.
Im zweiten Schritt wird die Aktie einer schnellen Chartanalyse unterzogen. Hierbei geht es vor allem darum zu beurteilen, an welcher Stelle sich die Aktie im langfristigen Aufwärtstrend aktuell befindet. Außerdem lassen sich mit Hilfe der Chartanalyse wichtige Kursniveaus herausarbeiten, bei denen sich ein Kauf besonders lohnt.
Im dritten Schritt muss sichergestellt werden, dass die Aktie historisch betrachtet nicht überbewertet ist. Hierfür richtet sich der Blick auf das KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis). Beachte aber bitte, dass es hier nicht darum geht besonders günstig bewertete Aktien zu kaufen. Vielmehr handelt es sich hierbei um eine Analyse, der sicherstellt, dass eine gute Dauerläufer-Aktie aktuell nicht deutlich teurer gehandelt wird, als es in der Vergangenheit im Durchschnitt der Fall war. Sollte doch eine deutliche Überbewertung vorliegen, sage ich dir auch, dass du bei diesen Aktien (auch wenn sie noch so gut sind) auf ein günstigeres Kursniveau warten solltest.
Das Ergebnis dieses dreistufigen Analyseprozesses ist die Auswahl an 25 Dauerläufer-Aktien, die ich dir nun vorstelle. Beginnend mit einer kurzen Unternehmensvorstellung und einem Überblick über die aktuelle Bewertung nach den vier Aktienkönig-Bewertungsmodellen folgt die ausführliche Analyse der Aktie im Dauerläufer-Check. Anschließend geht es an die Chartanalyse, danach folgt die Auswertung der Bewertung im historischen Vergleich und abschließend bekommst du zu jeder Aktie ein Fazit und weißt, wann es sich lohnt die Aktie zu kaufen.
Der Zusammenhang mit dem Dauerläufer-Depot
In diesem Report stelle ich dir 25 der besten Dauerläufer-Aktien vor. Da wird es wenig verwundern, dass die Schnittmenge zu den im Aktienkönig-Dauerläufer-Depot enthaltenen Aktien groß ist. Dieser Report soll aber nicht einfach eine Auflistung der 20 im Dauerläufer-Depot enthaltenen Aktien sein.
Natürlich findest du in diesem Report viele Aktien wieder, die sich bereits im Dauerläufer-Depot befinden. Für diese Aktien erhältst du aktuelle Bewertungen und Einschätzungen. Aber nicht alle Aktien des Dauerläufer-Depots sind Bestandteil dieses Reports. Nur weil eine Aktie aus dem Dauerläufer-Depot nicht in diesem Report enthalten ist, bedeutet das allerdings nicht, dass ich diese nicht mehr aussichtsreich finde.
Mir geht es vielmehr darum, dir neben den Positionen, die sich bereits im Dauerläufer-Depot befinden, auch noch einige weitere starke Dauerläufer-Aktien zu präsentieren. Möchtest du das Dauerläufer-Depot nicht einfach 1:1 nachbilden, sondern dein Depot individuell zusammenstellen, finde ich es nur sinnvoll, neben den Aktien aus dem Dauerläufer-Depot auch noch ein paar weitere sehr attraktivere Dauerläufer-Aktien in diesem Report vorzustellen.
Die 25 Top-Dauerläufer-Aktien
O'Reilly Auto Parts
| ISIN | WKN | US67103H1077 | A1H5JY |
| Marktkapitalisierung | 84.934 Mio. USD |
| Land | USA |
| Sektor | Zyklische Konsumgüter |
| Industrie | Verkauf, spezialisiert |
| Performance | Kursveränderung | mit Dividenden |
|---|---|---|
| Letzte 5 Jahre (p.a.) | 28,6% | 28,6% |
| Letzte 10 Jahre (p.a.) | 19,9% | 19,9% |
| Letzte 20 Jahre (p.a.) | 21,2% | 21,2% |
O’Reilly Auto Parts hat sich auf den Verkauf von Autoteilen und Zubehör spezialisiert. Das Unternehmen betreibt eine landesweite Kette von Einzelhandelsgeschäften, die Autoteile, Werkzeuge, Ausrüstungen und Zubehör für Autos und Lastwagen verkaufen.
Die fast 6.000 Filialen von O’Reilly Auto Parts bieten eine breite Palette von Produkten, darunter Bremsen, Filter, Batterien, Beleuchtung, Öle, Werkzeuge und vieles mehr. Das Unternehmen bedient sowohl Do-it-yourself-Kunden als auch professionelle Mechaniker und Werkstätten. In erster Linie richtet sich das Angebot von O’Reilly Auto Parts aber an den Do-it-yourself-Markt.
O’Reilly Auto Parts bietet neben diversen Autoteilen aber auch Serviceleistungen wie Montagedienstleistungen an. Das Unternehmen ist ausschließlich in den USA tätig und erwirtschaftet daher 100% seiner Umsätze in den USA. Aktuell beschäftigt O’Reilly Auto Parts rund 87.000 Mitarbeiter.
Aktienkönig Punktemodelle
| Trend-Check: 4 / 8 | Fundamental-Check: 8 / 10 |
| Dividenden-Check: 3 / 10 | Dauerläufer-Check: 9 / 10 |
Dauerläufer-Check im Detail
O’Reilly Auto Parts erzielt im Dauerläufer-Check sehr gute 9 von 10 Punkten. Über die letzten zehn und 20 Jahre liegt die jährliche Rendite jeweils +20%, was einer deutlichen Outperformance zum S&P 500 entspricht. Allerdings tendiert O’Reilly Auto Parts auch zu größeren Schwankungen. Die Volatilität über die letzten 20 Jahre liegt bei 27,1% und damit nur knapp innerhalb der erlaubten +10%-Punkte zum S&P 500. Ohne deutlich größere Kursausschläge wird sich daran so schnell aber auch nichts ändern, sodass dieser Punkt nicht gefährdet ist.
Den einzigen Punkt verliert O’Reilly Auto Parts bei der Drawdown-Differenz. Im Jahr 2017 hat O’Reilly Auto Parts eine große Korrektur von -41% verzeichnet, während der S&P 500 auf Allzeithoch notierte. Das liegt nun aber schon länger hinter uns. Absolut überzeugend ist das Umsatz- und Gewinnwachstum. Vor allem die Stabilitätsraten von 98% können sich sehenlassen. Hier erzielt O’Reilly Auto Parts Spitzenwerte. Den Höchstwert von 100% kann ein Unternehmen hier nur erzielen, wenn der Umsatz beziehungsweise der Gewinn von einem Jahr aufs andere exakt gleich stark wächst.
Chartanalyse für O'Reilly Auto Parts
Bei O’Reilly Auto Parts liegt ein seit Jahren bestehender stabiler Aufwärtstrendkanal vor. Der hier gezeigte Kanal hat seinen Ursprung im Jahr 2017. Im Corona-Crash 2020 ist die Aktie kurz nach unten aus diesem Kanal ausgebrochen, konnte den Trend aber schnell wieder zurückerobern. Auch vor wenigen Tagen notierte die Aktie knapp unterhalb dieses Trendkanals. Entscheidend war hier, dass die Unterstützung darunter bei 85 bis 87 USD (grün markiert) gehalten hat. Ein Bruch des langfristigen Aufwärtstrends wäre erst gegeben, wenn die Aktie unter das Niveau von 78 USD (orange) fällt.
Mit dem jüngsten Kursanstieg nähert sich die Aktie von O’Reilly Auto Parts auch schon wieder dem Allzeithoch von 108 USD (blau). Die letzte kurze Abwärtsbewegung hat wieder einmal gezeigt, dass sich Rücksetzer bei O’Reilly Auto Parts gut für einen Einstieg nutzen lassen. Auch für die kommenden Wochen gilt, dass kleine Korrekturen eher Chancen bieten und nicht verunsichern müssen.
Historische Bewertung auf Basis des KGV
Das KGV von O’Reilly Auto Parts liegt aktuell bei 35. Verglichen mit dem durchschnittlichen KGV der letzten zehn Jahre von 25 ist diese Bewertung also nicht günstig. Für einen Kauf wäre es daher von Vorteil zumindest einen kleinen Rücksetzer abzuwarten. Als Halteposition stellt das höhere Bewertungsniveau keinesfalls ein Problem dar. Die hohe Stabilität und das langfristig solide Wachstum der Aktie führen dazu, dass seit Jahren kontinuierlich höhere Bewertungen marktseitig akzeptiert werden.
Fazit zu O'Reilly Auto Parts
O’Reilly Auto Parts gehört zu den besten Dauerläufer-Aktien. Für ein Unternehmen aus dem Sektor der zyklischen Konsumgüter weist O’Reilly Auto Parts ein enorm stabiles Umsatz- und Gewinnwachstum auf. Für die Aktie spricht außerdem die langfristige Stabilität des Aufwärtstrends. Die Bewertung ist aktuell allerdings nicht günstig. Für einen Kauf bieten sich kleine Rücksetzer aber stets an. O’Reilly Auto Parts ist aktuell Bestandteil des Dauerläufer-Depots.
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Rollins
| ISIN | WKN | US7757111049 | 859002 |
| Marktkapitalisierung | 30.548 Mio. USD |
| Land | USA |
| Sektor | Industriegüter |
| Industrie | Kommerzielle Dienstleistungen und Verbrauchsmaterialien |
| Performance | Kursveränderung | mit Dividenden |
|---|---|---|
| Letzte 5 Jahre (p.a.) | 12,7% | 14,1% |
| Letzte 10 Jahre (p.a.) | 18,7% | 20,0% |
| Letzte 20 Jahre (p.a.) | 17,0% | 18,5% |
Rollins bietet umfassende Dienstleistungen im Bereich der Schädlingsbekämpfung und Schädlingsprävention an. Gegründet wurde das Unternehmen 1948. Den Großteil seiner Umsätze erzielt Rollins mit einem Umsatzanteil von über 90% in den USA. Hier ist das Unternehmen nahezu flächendeckend tätig und genießt somit eine starke Marktposition.
Aktienkönig Punktemodelle
| Trend-Check: 6 / 8 | Fundamental-Check: 8 / 10 |
| Dividenden-Check: 5 / 10 | Dauerläufer-Check: 10 / 10 |
Dauerläufer-Check im Detail
Rollins ist eine der wenigen Aktien aus den USA, die aktuell in der Lage sind die Höchstpunktzahl im Dauerläufer-Check von 10 Punkten zu erzielen. Überzeugend sind jährliche Renditen von +20% beziehungsweise +18% pro Jahr über die letzten zehn und 20 Jahre, womit Rollins den S&P 500 deutlich hinter sich lässt. Das zeigt, dass die Aktie langfristig in der Lage ist hohe Renditen zu erwirtschaften.
Absolut sehenswert ist ein geringer maximaler Drawdown über die letzten 20 Jahre von nur -32%. Es gibt nur sehr wenige Aktien, die eine hohe Rendite von fast 20% pro Jahr mit einem maximalen Drawdown in dieser Größenordnung vereinen. Abgerundet wird das gute Ergebnis durch ein äußerst stabiles Umsatz- und Gewinnwachstum. Die Gewinne stiegen die letzten zehn Jahre um +13% pro Jahr. Zu betonen ist auch, dass Rollins ein äußerst gleichmäßiges Wachstum vorweisen kann, wie Stabilitätsraten von über 95% beim Umsatz- und Gewinnwachstum zeigen.
Chartanalyse für Rollins
Gerade langfristig betrachtet bewegt sich die Aktie von Rollins kontinuierlich aufwärts. Der blaue Aufwärtstrendkanal geht zurück bis ins Jahr 2000. Dieser Trendkanal ist zwar sehr weit gefasst und dient damit eher einer groben Orientierung. Die Tatsache, dass dieser Trendkanal aber schon seit 25 Jahren Bestand hat, zeigt, dass Rollins langfristig einen äußerst stabilen Aufwärtstrend vorweisen kann.
Über die letzten zwei Jahre hat sich ein weiterer Trendkanal etabliert (gelb). Diesen arbeitet die Aktie auch mit einer hohen Zuverlässigkeit ab. Kurse in der Nähe der unteren Begrenzung dieses mittelfristigen Trendkanals sind für einen Einstieg sehr interessant. Im langfristigen Trendkanal notiert die Aktie aktuell in etwa in der Mitte, sodass sich daraus also keine überzogene Kursbewegung der jüngeren Vergangenheit ableiten ließe.
Eine erste kleine Unterstützung findet die Aktie von Rollins bei 55 USD (lila). Hier liegen die Tiefs der letzten Monate. Darunter spielt dann das Niveau von 52 USD (orange) eine wichtige Rolle. Langfristig betrachtet muss man der Aktie aber bis 45 USD (hellblau) Luft geben. Mit einem Rücksetzer auf dieses Niveau ist in den kommenden Monaten allerdings nicht zu rechnen.
Historische Bewertung auf Basis des KGV
Ein KGV von 59 für Rollins klingt zunächst alles andere als günstig. Wie du am KGV-Chart aber sehen kannst, handelt es sich hierbei um ein normales Bewertungsniveau für die Aktie. Auch das durchschnittliche KGV der letzten zehn Jahre liegt mit 54 auf einem äußerst hohen Niveau. Eine Übertreibung war lediglich im Jahr 2020 zu sehen als das KGV mit 90 einen Spitzenwert erreicht hat. Seitdem pendelt das KGV aber relativ zuverlässig zwischen 45 und 60 was für die Aktie von Rollins als fairer Bewertungskorridor angesehen werden darf.
Fazit zu Rollins
Die Aktie von Rollins überzeugt im Dauerläufer-Check mit 10 von 10 Punkten. Rollins vereint eine hohe Rendite bei einem gleichzeitig geringen maximalen Drawdown von nur -32% über die letzten 20 Jahre. Die Bewertung ist mit einem KGV von 59 zwar nicht günstig, liegt aber nur knapp über dem durchschnittlichen Bewertungsniveau der letzten zehn Jahre. Zuletzt hat sich die Aktie moderat aufwärts bewegt und ist nicht heiß gelaufen. Auch auf dem aktuellen Kursniveau ist ein Kauf möglich. Rollins ist aktuell Bestandteil des Dauerläufer-Depots.
Ringkjoebing Landbobank
| ISIN | WKN | DK0060854669 | A2DSNH |
| Marktkapitalisierung | 5.696 Mio. EUR |
| Land | Dänemark |
| Sektor | Finanzen |
| Industrie | Banken |
| Performance | Kursveränderung | mit Dividenden |
|---|---|---|
| Letzte 5 Jahre (p.a.) | 24,1% | 25,2% |
| Letzte 10 Jahre (p.a.) | 18,8% | 20,8% |
| Letzte 20 Jahre (p.a.) | 12,2% | 14,3% |
Bei der Ringkjoebing Landbobank handelt es sich um eine dänische Regionalbank. Die bereits 1886 gegründete Bank bietet zahlreiche Finanzdienstleistungen für Privatkunden und institutionelle Kunden an. Fokus der Bank liegt vor allem auf der mittelständischen Unternehmensfinanzierung. Den Großteil der Umsätze erzielt die Ringkjoebing Landbobank entsprechend durch Zinseinnahmen. Als dänische Regionalbank ist die Bank ausschließlich in Dänemark tätig.
Aktienkönig Punktemodelle
| Trend-Check: 5 / 8 | Fundamental-Check: 6 / 10 |
| Dividenden-Check: 4 / 10 | Dauerläufer-Check: 9 / 10 |
Dauerläufer-Check im Detail
Bei der Ringkjoebing Landbobank handelt es sich zwar um einen unbekannten Nebenwert, dank standardisierter Bewertungsmodelle wie dem Dauerläufer-Check lassen sich aber auch solche Aktien ausfindig machen und zuverlässig bewerten. 9 von 10 Punkte im Dauerläufer-Check zeigen auf jeden Fall, dass die Aktie der Ringkjoebing Landbobank einen genaueren Blick wert ist.
Über die letzten zehn Jahre konnte die Aktie inklusive Dividenden eine Rendite von +21,5% pro Jahr erzielen und lässt den Stoxx600 Total-Return-Index (ebenfalls inklusive Dividenden) mit +9,9% klar hinter sich. Lediglich aufgrund eines hohen maximalen Drawdowns von -75% lässt die Aktie im Dauerläufer-Check einen Punkt liegen. Wie für viele Banken üblich, ist auch die Ringkjoebing Landbobank in der Finanzkrise 2008 / 2009 stark unter Druck geraten.
Beeindruckend ist dafür die historische Umsatz- und Gewinnentwicklung. Die Umsätze stiegen die letzten zehn Jahre um +17% pro Jahr und die Gewinne um +18% pro Jahr. Beide Wachstumsraten weisen eine enorm hohe Stabilität auf wie Stabilitätsraten von 92% beziehungsweise 93% zeigen. Aus Europa gibt es nur sehr wenige Aktien, die bei beiden Wachstumsraten eine höhere Stabilität aufweisen.
Chartanalyse für Ringkjoebing Landbobank
Die Aktie der Ringkjoebing Landbobank befindet sich seit 2009 in einem starken Aufwärtstrend. Seitdem lässt sich allerdings kein durchgehender Trend einzeichnen. Dieser ist nur auf mittelfristiger Ebene vorhanden und kommt durch den seit 2021 bestehenden blau markierten Aufwärtstrendkanal zum Ausdruck. Dieser hat nun bereits seit über vier Jahren Bestand und hat sich in der Vergangenheit schon häufig bewiesen. Vor allem an der Unterseite des Trendkanals ist die Aktie immer wieder nach oben gedreht. Lediglich im Zoll-Crash Anfang April ist die Aktie kurzzeitig darunter gerutscht.
Aktuell notiert die Ringkjoebing Landbobank allerdings an der oberen Begrenzung des Trendkanals und ist von besonders attraktiven Kaufkursen damit ein gutes Stück entfernt. Die erste Unterstützung findet sich beim letzten Tief von rund 1.380 DKK (lila). Darunter rückt die Unterstützung zwischen 1.240 und 1.270 DKK (grün markiert) in den Fokus.
Langfristig ist alles in Ordnung, solange die Aktie oberhalb von 1.030 DKK (hellblau) notiert. Hier liegen die letzten markanten Tiefs. Das Tief aus dem Zoll-Crash ist hierbei ausgenommen, da es sich dabei um eine Sondersituation handelt, bei der auch der Gesamtmarkt deutlich unter Druck geraten ist. Außerdem konnte dieser Verlust innerhalb eines Tages wieder ausgeglichen werden.
Historische Bewertung auf Basis des KGV
Anders als bei zahlreichen anderen Banken kann für die Aktie von Ringkjoebing Landbobank durchgehend ein KGV ermittelt werden. Das bedeutet, dass das Unternehmen auch in schwierigen Zeiten durchgehend konstant Gewinne erwirtschaftet hat. Aktuell liegt das KGV bei 17 und damit leicht über dem Durchschnitt der letzten zehn Jahre von 15. Das KGV weist eine große Schwankungsbreite größtenteils zwischen 10 und 20 auf. In Relation dazu liegt also nach wie vor eine moderate Bewertung vor.
Fazit zu Ringkjoebing Landbobank
Die Aktie der Ringkjoebing Landbobank ist zwar ein unbekannter Nebenwert, dennoch lohnt sich ein genauerer Blick auf die Aktie. Im Dauerläufer-Check überzeugt die Ringkjoebing Landbobank mit einer hohen Rendite und einem sehr hohen und stabilen Umsatz- und Gewinnwachstum und ist mit 9 von 10 Punkten hier eine der besten Dauerläufer-Aktien. Die Bewertung nach dem KGV ist fair und ein Einstieg bereits möglich. Da die Aktie aktuell allerdings an der oberen Begrenzung des Trendkanals notiert, darf dir eine etwas schärfere Korrektur nichts ausmachen.
TSMC
| ISIN | WKN | TW0002330008 | 893066 |
| Marktkapitalisierung | 1.307.136 Mio. EUR |
| Land | Taiwan |
| Sektor | Technologie |
| Industrie | Halbleiter & Halbleiterausrüstung |
| Performance | Kursveränderung | mit Dividenden |
|---|---|---|
| Letzte 5 Jahre (p.a.) | 23,7% | 26,0% |
| Letzte 10 Jahre (p.a.) | 29,0% | 32,6% |
| Letzte 20 Jahre (p.a.) | 18,4% | 22,5% |
TSMC (Taiwan Semiconductor Manufacturing Company) ist der weltweit größte unabhängige Auftragsfertiger für Halbleiter und produziert Chips ausschließlich im Foundry-Modell für externe Kunden. TSMC produziert Chips für nahezu alle führenden Technologieunternehmen, darunter Anbieter aus den Bereichen Smartphones, Hochleistungsrechner, Automobilindustrie und Künstliche Intelligenz. Eine besondere Stärke liegt in der technologischen Führungsposition bei fortschrittlichen Strukturbreiten im Nanometerbereich.
Aktienkönig Punktemodelle
| Trend-Check: 6 / 8 | Fundamental-Check: 9 / 10 |
| Dividenden-Check: 7 / 10 | Dauerläufer-Check: 10 / 10 |
Dauerläufer-Check im Detail
TSMC erzielt im Dauerläufer-Check die Höchstpunktzahl von 10 Punkten. Jedes einzelne Kriterium besteht die Aktie mit Leichtigkeit. Über die letzten zehn Jahre liegt die jährliche Rendite bei beeindruckenden +32% und auch über die letzten 20 Jahre kann TSMC mit +22% pro Jahr überzeugen und lässt den MSCI World jeweils deutlich hinter sich.
Die letzten Monate ist die Aktie sehr stark gelaufen, was am Abstand zum 200-Wochen-Durchschnitt von +126% klar zu erkennen ist. Trotz der hohen Renditen sind die Risikomaße in einem angemessenen Rahmen. Die Volatilität über 20 Jahre liegt mit 24,5% klar innerhalb der erlaubten +10%-Punkte zum MSCI World. Der maximale Drawdown über 20 Jahre fällt mit -46% sogar deutlich geringer aus als der des MSCI World.
Sehenswert sind auch die Wachstumsraten: TSMC konnte seine Umsätze in den letzten zehn Jahren um durchschnittlich +16% und die Gewinne sogar um +19% steigern. Die Stabilitätsraten liegen bei jeweils rund 90% und zeigen, dass TSMC hier auf ein recht gleichmäßiges Wachstum zurückblickt.
Chartanalyse für TSMC
Die Aktie von TSMC hat sich vor allem zwischen 2009 und 2020 in einem sehr starken und gleichzeitig auch stabilen Aufwärtstrend bewegt. Seit 2020 haben die Schwankungen aber auch die Stärke des Aufwärtstrends zugenommen, sodass der Trendkanal seitdem weiter gefasst ist. Speziell die letzten Wochen hat TSMC die Rallye nochmal massiv beschleunigt.
Diese Rallye macht es deutlich schwerer in der Nähe des aktuellen Kursniveaus brauchbare Unterstützungen zu finden. Ein wichtiges Niveau ist auf jeden Fall der grün markierte Bereich zwischen 1.100 und 1.170 TWD. Hier befindet sich das Hoch von Anfang 2025 sowie eine Konsolidierung aus dem August 2025. Rücksetzer bis hier würden vom aktuellen Kursniveau aus zwar weh tun, ändern aber nichts an der Intaktheit des Aufwärtstrends.
Kurz- bis mittelfristig richtet sich der Blick auf die Niveaus von 1.520 TWD (hellblau) sowie 1.375 TWD (orange). Hier findet sich jeweils ein lokaler Hochpunkt beziehungsweise Tiefpunkt. Diese Niveaus sind als Unterstützung bislang aber nicht bestätigt. Klar ist, dass du TSMC nach der starken Rallye nun auch deutlich mehr Luft für eine Korrektur einräumen musst.
Historische Bewertung auf Basis des KGV
Das KGV von TSMC liegt aktuell bei 27. Angesichts derart hoher Wachstumsraten handelt es sich dabei absolut betrachtet nicht mal um ein hohes Bewertungsniveau. Der Vergleich mit den letzten Jahren zeigt aber, dass ein KGV von über 25 bei TSMC bereits als eher teuer anzusehen ist. Das durchschnittliche KGV der letzten zehn Jahre liegt bei 20,5. Die starken Schwankungen des KGVs in den letzten Jahren sind primär auf die volatile Entwicklung der Aktie zurückzuführen. Eine starke Überbewertung liegt bei TSMC aktuell nicht vor, ein günstigerer Einstieg wäre aber wünschenswert.
Fazit zu TSMC
TSMC besteht die zehn Kriterien im Dauerläufer-Check ohne Probleme. Langfristig ist die Aktie als äußerst stark anzusehen, allerdings haben die Schwankungen in den letzten Jahren zugenommen. Nach der massiven Rallye der letzten Wochen ist die Aktie nun auch anfälliger für eine Korrektur. Hast du es mit der Aktie nicht eilig, solltest du für einen Einstieg daher besser einen Rücksetzer abwarten. Bei KGVs in der Nähe von 20 wird die Aktie für einen Kauf wieder richtig interessant.
Microsoft
| ISIN | WKN | US5949181045 | 870747 |
| Marktkapitalisierung | 3.571.852 Mio. USD |
| Land | USA |
| Sektor | Technologie |
| Industrie | Software |
| Performance | Kursveränderung | mit Dividenden |
|---|---|---|
| Letzte 5 Jahre (p.a.) | 15,6% | 16,6% |
| Letzte 10 Jahre (p.a.) | 25,1% | 26,8% |
| Letzte 20 Jahre (p.a.) | 15,3% | 17,4% |
Microsoft gehört mit einer Marktkapitalisierung von rund 3,5 Billionen USD zu den wertvollsten Unternehmen der Welt. Gemessen an der Marktkapitalisierung ist Microsoft übrigens mehr wert als die 40 Unternehmen des DAX zusammen. Das weltweit führende Softwareunternehmen wurde im Jahr 1975 von Bill Gates und Paul Allen gegründet.
Zu den Geschäftsfeldern heute gehören neben Softwareprodukten und Tools zur Anwendungsentwicklung außerdem noch Cloud-basierte Softwareanwendungen sowie der Verkauf von Videospiel-Hardware und -Software. Den größten Umsatzanteil hat nach wie vor der Verkauf von Betriebssystemen und Tools zur Anwendungsentwicklung mit rund 48%. Etwa die Hälfte seiner Umsätze erwirtschaftet Microsoft in den USA.
Aktienkönig Punktemodelle
| Trend-Check: 2 / 8 | Fundamental-Check: 8 / 10 |
| Dividenden-Check: 5 / 10 | Dauerläufer-Check: 9 / 10 |
Dauerläufer-Check im Detail
Microsoft erzielt im Dauerläufer-Check mit 9 von 10 Punkten eine sehr gute Bewertung. Über die letzten zehn Jahre beeindruckt die Aktie mit einer Rendite von +27% (S&P 500 +16%). Die Risikomaße liegen auf einem akzeptablen Niveau: Die Volatilität über 20 Jahre beläuft sich auf 24,7% und liegt somit innerhalb der erlaubten +10%-Punkte zum S&P 500 (18,0%). Auch die maximale Drawdown-Differenz von Anfang 2023 mit -34% zu einer Zeit als der S&P 500 bei einem Drawdown von -18% lag ist absolut akzeptabel.
Absolut sehenswert ist auch das Gewinnwachstum von +24% pro Jahr über die letzten zehn Jahre und das bei einer spitzen Stabilitätsrate von 97,5%. Aufgrund der Korrektur der letzten Wochen verliert Microsoft einen Punkt: Die Aktie liegt nur noch +27% über ihrem 200-Wochen-Durchschnitt (S&P 500 +39% darüber).
Chartanalyse für Microsoft
Langfristig betrachtet bewegt sich die Aktie von Microsoft in einem starken Aufwärtstrend, welcher mit einer größeren Korrektur im Jahr 2022 allerdings unterbrochen wurde. Im Jahr 2025 war ein starker Quartalsbericht Ende April der Auslöser für den Startschuss einer Rallye. Dabei hat Microsoft im Juni 2025 auch das ehemalige Allzeithoch aus dem Jahr 2024 von rund 470 USD (hellblau) überwunden. Zuletzt konnte dieses Niveau aber nicht als Unterstützung dienen. Wichtig ist nun, dass sich Microsoft möglichst zeitnah wieder darüber festigen kann.
Weitere Unterstützungen finden sich bei 395 USD (blau) sowie darunter bei 360 bis 365 USD (grün markiert). Letztgenanntes Niveau sollte Microsoft allerdings nicht mehr unterschreiten, andernfalls würde sich das Chartbild deutlich eintrüben.
Gelingt es nun schnell wieder deutlich über 470 USD (hellblau) zu steigen, wartet der nächste Widerstand erst beim Allzeithoch von 555 USD (lila). Bis Microsoft dieses Niveau wieder in Angriff nimmt, ist es lediglich eine Frage der Zeit. Der Anstieg über den Sommer letztes Jahr verlief aber einfach zu dynamisch, sodass die Korrektur der letzten Wochen eine gesunde Reaktion ist.
Historische Bewertung auf Basis des KGV
Das KGV von Microsoft liegt aktuell bei 34 und damit nur leicht über dem Durchschnitt der letzten zehn Jahre von 31. Insbesondere zum 20-jährigen KGV ist hier eine Überbewertung zu erkennen. Dieser Durchschnitt ist allerdings aufgrund sehr niedriger Bewertungen zwischen 2008 und 2015 zu erklären. Damals tendierte die Aktie auch eher seitwärts und hatte allgemein mit einer schwierigen Entwicklung zu kämpfen. Der Vergleich sollte sich daher auf das zehnjährige KGV fokussieren.
Fazit zu Microsoft
Microsoft ist als eines der größten Unternehmen der Welt für viele Investoren eine Art Basisinvestment geworden. Dass die Aktie langfristig zu den erfolgreichsten gehört, zeigen auch 9 Punkte im Dauerläufer-Check. Aktuell ist Microsoft Bestandteil des Dauerläufer-Depots. Mit dem Rücksetzer der letzten Wochen hat die Aktie nun auch wieder ein moderateres Bewertungsniveau erreicht. Kurzfristig ist die Aktie angeschlagen, das ermöglicht nun aber einen günstigeren Einstieg in die Aktie.
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Haftungsausschluss
Alle in diesem Beitrag dargestellten Informationen dienen ausschließlich der Information und stellen keine Anlageberatung oder Finanzanalyse im Sinne des WpHG dar. Es werden keine Empfehlungen bezüglichen einzelner Wertpapiere abgegeben. Insbesondere die Vorstellung einzelner Aktien spiegelt die persönliche Meinung des Verfassers wider und ist keinesfalls als Aufforderung zum Kauf oder Verkauf zu interpretieren. Auch alle weiteren Informationen sind keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf bestimmter Wertpapiere. Jeder Anleger, der die zur Verfügung gestellten Informationen nutzt, handelt selbstbestimmt und trägt somit die Verantwortung für sein Handeln und die daraus resultierenden Gewinne oder Verluste. Jedes Investment in Aktien ist mit Risiken behaften, die auch zu einem Totalverlust führen können.
Es besteht die Möglichkeit, dass in diesem Beitrag erwähnten Wertpapiere gleichzeitig im Besitz des Verfassers sind. Dadurch entstehende Interessenkonflikte können nicht ausgeschlossen werden. Alle Informationen wurden sorgfältig recherchiert. Eine Garantie oder Haftung für die Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der zur Verfügung gestellten Informationen und Daten kann jedoch nicht übernommen werden.
Weitere Informationen hierzu findest du unter: https://aktienkoenig.de/haftungsausschluss/