Ziel dieses Beitrags - Zyklische Konsumgüter Aktien
In diesem Aktien-Spezialreport stelle ich dir zehn attraktive Aktien aus dem Sektor der zyklischen Konsumgüter vor. Zunächst erkläre ich dir was Zyklische Konsumgüter Aktien auszeichnet und wie sie sich zu Aktien aus dem Sektor der Basiskonsumgüter unterscheiden. Anschließend zeige ich dir die Kriterien, wie aus zahlreichen Aktien des Sektors „zyklische Konsumgüter“ die besten für diesen Report ausgewählt wurden.
Nach diesen Grundlagen stelle ich dir die zehn einzelnen Zyklische Konsumgüter Aktien im Detail vor. Für jedes Unternehmen bekommst du zunächst eine kurze Beschreibung, was es überhaupt macht sowie einen Überblick über die Bewertungen nach meinen vier Aktienkönig-Bewertungsmodellen. Anschließend stelle ich dir eines dieser Bewertungsmodelle für jede Aktie detailliert vor – hierbei wird immer eins gewählt, nach dem die jeweilige Aktie sehr gut abschneidet. Daran siehst du dann auch für welche Art von Investor und Strategie die Aktie besonders geeignet ist.
Außerdem werte ich mit dir die langfristige Aktienkursentwicklung aus und leite aus dem Chart wichtige Marken ab, auf die du bei einem Kauf der Aktie achten solltest. Abschließend folgt noch die Auswertung der aktuellen Bewertung im historischen Vergleich. Und natürlich erfährst du zu jeder Aktie, ob diese aktuell kaufenswert ist.
Viel Spaß beim Lesen!
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Was sind Zyklische Konsumgüter-Aktien?
Eine Aktie wird als Zyklische Konsumgüter Aktie bezeichnet, wenn das Unternehmen Produkte herstellt und verkauft, die wir nicht regelmäßig konsumieren und deren Konsum im Zweifel aufgeschoben werden kann. Zyklische Konsumgüter-Aktien bilden nach dem GICS-Schema zur Branchenklassifikation eine eigenständige Branche. Im Englischen werden Zyklische Konsumgüter-Aktien auch als Consumer Discretionary bezeichnet. Bekannte Zyklische Konsumgüter-Aktien sind unter anderem Amazon, LVMH, Mercedes und Starbucks.
Achte darauf, dass es zwei Arten von Konsumgüter-Aktien gibt. Neben zyklischen Konsumgüter-Aktien bilden Basiskonsumgüter-Aktien noch einen eigenen Sektor. Auch wenn es sich jeweils um Konsumgüter-Aktien handelt, gibt es hier große Unterschiede, die sich langfristig vor allem auch in der Performance der Aktien bemerkbar machen.
Ein neues Auto, eine neue Handtasche oder auch die neue Küchenzeile fürs eigene Haus können jetzt oder auch in einem Jahr gekauft werden. Bei Basiskonsumgütern sieht das schon anders aus. Auf Lebensmittel und Hygieneprodukte sind wir tagtäglich angewiesen. Während Basiskonsumgüter also sehr regelmäßig nachgefragt werden, kann es bei zyklischen Konsumgütern zu deutlich größeren Schwankungen in der Nachfrage kommen, die stark von der aktuell wirtschaftlichen Situation abhängig sind.
Die Grenze zwischen zyklischen Konsumgütern und Basiskonsumgütern ist allerdings nicht immer eindeutig. Du wunderst dich vielleicht, weshalb ich Starbucks als Beispiel für die zyklischen Konsumgüter aufgezählt habe, obwohl es sich bei Kaffee ja um Nahrungsmittel handelt. Grund dafür ist, dass der Besuch bei Starbucks eher mit einem Restaurant- beziehungsweise Café-Besuch zu vergleichen ist, der nicht primär der Nahrungsaufnahme dient. Ähnliches gilt auch für McDonald’s. Ein weiterer Fall, wo die Sektoreneinteilung nicht ganz so klar ist, ist Walmart. Die US-amerikanische Einzelhandelskette verkauft zwar größtenteils Basiskonsumgüter (und ist auch eine Basiskonsumgüter-Aktie), zum Sortiment gehören aber auch zahlreiche zyklische Konsumgüter. Bei der Brancheneinteilung kommt es in solchen Fällen auf die Umsatzanteile an.
Performance Zyklische Konsumgüter vs. Basiskonsumgüter
Mit Aktien aus dem Sektor der zyklischen Konsumgüter kannst du vor allem in wirtschaftlich starken Phasen höhere Renditen erzielen. Langfristig betrachtet verzeichnet der Sektor der zyklischen Konsumgüter eine höhere Rendite als der Sektor Basiskonsumgüter. Aber auch im Vergleich zum Gesamtmarkt haben viele zyklische Konsumgüter-Aktien über die letzten Jahre deutlich höhere Renditen verzeichnet.
Das bedeutet aber natürlich nicht, dass jede zyklische Konsumgüter-Aktie ein Outperformer ist. Auch aus diesem Sektor gibt es viele schlechte Aktien. Ziel dieses Reports ist es ja aber, dass ich dir die aussichtsreichen zyklischen Konsumgüter Aktien vorstelle.
Auf der einen Seite lassen sich mit Aktien aus dem Sektor der zyklischen Konsumgüter im Vergleich zum Sektor Basiskonsumgüter zwar höhere Renditen erzielen, dafür sind die Risiken (insbesondere mit Blick auf die Volatilität und die Drawdowns) aber auch größer. Da der Konsum von zyklischen Konsumgütern aufgeschoben werden kann, sind zyklische Konsumgüter-Aktien stärker von der aktuellen wirtschaftlichen Lage abhängig. Entsprechend sind die Aktienkurse von zyklischen Konsumgüter-Aktien meist volatiler.
Im folgenden Chart siehst du die Performance in den letzten zehn Jahren. Betrachtet wird hier jeweils ein Total Return Index, das bedeutet, dass ausgeschüttete Dividenden mitberücksichtigt werden. Der S&P 500 Consumer Discretionary Index (zyklische Konsumgüter) hat in dieser Zeit eine Rendite von +222% verzeichnet und liegt damit knapp hinter dem S&P 500 (+262%). Du siehst hier auch schon, dass der Index der zyklischen Konsumgüter bis Ende 2021 besser gelaufen ist, dann dafür aber eine größere Korrektur verzeichnet hat. Der S&P 500 Consumer Staples Index (Basiskonsumgüter) kommt nur auf eine Rendite von +131% in dieser Zeit. Dafür sind die Schwankungen dieses Index aber auch deutlich geringer.
Anforderungen an gute Zyklische Konsumgüter-Aktien
In diesem Report möchte ich dir zehn spannende Zyklische Konsumgüter-Aktien vorstellen. Die Frage ist natürlich, welche Kriterien eine Aktie erfüllen muss, damit sie es in diesen Report schafft. Zunächst einmal muss die Aktie nach dem GICS-Schema der Branche Zyklische Konsumgüter (Consumer Discretionary) zugeordnet sein. Allerdings ist natürlich nicht jede zyklische Konsumgüter-Aktie auch eine gute Aktie.
Allein aus dem S&P 500 gibt es rund 50 Aktien, die dem Sektor der zyklischen Konsumgüter zuzuordnen sind. Aus dem Stoxx600 sind es noch einmal weitere 65 Aktien. Der Anspruch daraus zehn Aktien herauszufiltern, die langfristig aussichtsreicher sind als die restlichen ist durchaus hoch gesteckt. Möglich ist das nur mit standardisierten Modellen zur Aktienbewertung.
Der Dauerläufer-Check hilft dabei Aktien zu finden, die bereits seit Jahren und Jahrzehnten zu den größten Gewinnern an der Börse gehören. Diese Aktien überzeugen langfristig mit einer Outperformance zum Gesamtmarkt sowie einem starken und gleichzeitig stabilen Umsatz- und Gewinnwachstum.
Mit dem Dividenden-Check werden Aktien gefunden, die eine attraktive Dividendenrendite sowie ein stabiles und kontinuierliches Dividendenwachstum verzeichnen. Und der Fundamental-Check ist in der Lage Aktien ausfindig zu machen, die nach diversen fundamentalen Kriterien (wie beispielsweise hohe Rentabilität, hohe Margen, stabiles Wachstum und faire Bewertung) überzeugen können.
Aus dem S&P 500 sowie dem Stoxx600 habe ich alle Aktien aus dem Sektor zyklische Konsumgüter nach diesen drei Modellen bewertet. Damit es eine Aktie in diesen Report schafft, muss sie mindestens nach einem dieser drei Modelle auf eine sehr gute Bewertung kommen. Noch besser ist es natürlich, wenn sie gleich in mehreren Modellen überzeugen kann.
In einem zweiten Schritt wird aber auch geprüft, dass der Chart der Aktie für einen Einstieg attraktiv ist. Hierbei wird vor allem sichergestellt, dass die Aktie nicht in einem Abwärtstrend gefangen ist. Es bringt dir nämlich nichts ein vermeintlich attraktives Unternehmen zu kaufen, wenn die Aktie seit Jahren auf der Stelle tritt oder gar einen Abwärtstrend verzeichnet. Im dritten und letzten Schritt wird eine Aktie noch hinsichtlich ihrer aktuellen Bewertung im historischen Vergleich untersucht. So wird sichergestellt, dass die Aktie aktuell keine dramatische Überbewertung aufweist.
Das Ergebnis dieses dreistufigen Analyseprozesses ist die Auswahl an 10 Top Zyklische Konsumgüter-Aktien, die ich dir nun vorstelle.
Die 10 Top Zyklische Konsumgüter-Aktien
TJX
| ISIN | WKN | US8725401090 | 854854 |
| Marktkapitalisierung | 147.708 Mio. USD |
| Land | USA |
| Sektor | Zyklische Konsumgüter |
| Industrie | Verkauf, spezialisiert |
| Performance | Kursveränderung | mit Dividenden |
|---|---|---|
| Letzte 5 Jahre (p.a.) | 18,1% | 19,8% |
| Letzte 10 Jahre (p.a.) | 14,2% | 15,8% |
| Letzte 20 Jahre (p.a.) | 17,0% | 18,5% |
TJX ist ein Einzelhändler für Bekleidungs- und Haushaltswaren, welche eher dem günstigen Preissegment zugeordnet werden. Gegründet wurde das Unternehmen im Jahr 1976. Zu den größten Marken beziehungsweise Einzelhandelsketten des Unternehmens gehören T.J. Maxx, Marshalls, HomeGoods, Sierra, und Homesense, sowie die europäische Kette TK Maxx. Die USA sind mit einem Umsatzanteil von knapp 80% der wichtigste Absatzmarkt.
Das Geschäftsmodell von TJX basiert auf dem Prinzip, qualitativ hochwertige Mode, Markenprodukte und Wohnaccessoires zu günstigen Preisen anzubieten. Dies wird durch den Einkauf von Überbeständen, Stornierungen und Direktkäufen von Herstellern und Designern erreicht. Die ständige Rotation des Warenangebots sorgt dafür, dass Kunden regelmäßig neue Produkte entdecken können.
Aktienkönig Punktemodelle für TJX
| Trend-Check: 5 / 8 | Fundamental-Check: 18 / 10 |
| Dividenden-Check: 7 / 10 | Dauerläufer-Check: 10 / 10 |
Dauerläufer-Check im Detail für TJX
Die Aktie von TJX erzielt im Dauerläufer-Check die Höchstpunktzahl von 10 Punkten und ist damit aktuell die am besten bewertete Dauerläufer-Aktie aus dem Sektor zyklische Konsumgüter. Alle Kriterien im Dauerläufer-Check besteht TJX aktuell ohne Probleme. Die Outperformance über die letzten zehn Jahre zum S&P 500 beträgt zwar nur 1%-Punkt, aber selbst, wenn TJX diesen Punkt hergeben müsste, wäre die Aktie nach wie vor äußerst aussichtsreich.
Die Volatilität fällt mit 26% zwar deutlich größer aus als die des S&P 500 (18,0%). Hier bewegt sich die Aktie von TJX aber innerhalb der erlaubten +10% im Vergleich zum Index. Dass eine Aktie stärker schwankt als ein breit diversifizierter Index ist auch ganz normal. Dass die Aktie nicht risikoreich ist, zeigt ein maximaler Drawdown von -47% über die letzten 20 Jahre, welcher fast 10%-Punkte geringer ausfällt als der des S&P 500. Auch das Kriterium der maximalen Drawdown-Differenz erfüllt TJX ohne Probleme.
Das jährliche Umsatz- und Gewinnwachstum liegt mit +6,8% beziehungsweise +8,2% über die letzten zehn Jahre klar über der Vorgabe von 5%. Vor allem die Umsätze weisen eine hohe Stabilität auf. Lediglich die Stabilitätsrate beim Gewinnwachstum ist mit 57% ausbaufähig.
Chartanalyse für TJX
Die Aktie von TJX weist langfristig betrachtet einen starken Aufwärtstrend auf. Dieser unterliegt zwischendurch aber mal größeren Schwankungen, weshalb sich hier nur schwierig ein langfristiger Trendkanal einzeichnen lässt – das ist aber für Dauerläufer-Aktien auch nicht zwingend erforderlich. Die mittelfristige Dynamik kommt gut durch die hellblaue Aufwärtstrendlinie zum Ausdruck, welche aktuell bei 124 USD verläuft. Die letzten Wochen hat die Aktie mehrfach auf dieses Niveau korrigiert. Kurse in diesem Bereich sind daher attraktiv für einen Einstieg.
Ein Bruch dieser Trendlinie wäre aber keinesfalls das Ende des laufenden Aufwärtstrends. Dafür ist die Historie dieser Trendlinie nicht lang genug. Erste Unterstützung darunter sind dann die beiden letzten Tiefs bei 120 USD (grün markiert). Langfristig kommt es vor allem auf den breit angelegten grünen Unterstützungsbereich zwischen 108 und 112 USD an (grün markiert). So lange die Aktie von TJX darüber notiert, ist der langfristige Aufwärtstrend auch intakt.
Nachdem TJX kürzlich wieder der Sprung über den Widerstand von 128 USD (blau – ehemaliges Allzeithoch) gelungen ist, bildet das aktuelle Allzeithoch von 136 USD (lila) den einzigen Widerstand. Bis TJX dieses Niveau überwindet dürfte es aber auch nur noch eine Frage der Zeit sein.
Historische Bewertung auf Basis des KGV
Das KGV von TJX liegt aktuell bei 31 und damit über dem Durchschnitt der letzten Jahre. Die durchschnittliche Bewertung der letzten zehn Jahre nach dem KGV beläuft sich auf 26 und über die letzten 20 Jahre lag das durchschnittliche KGV bei 22. Bei der Durchschnittsbildung wurde der Zeitraum zwischen Ende 2020 und 2021 bewusst ausgelassen. Damals hatte TJX geringe Gewinne erzielt, die zu zwischenzeitlich sehr hohen KGVs geführt haben, welche das Bild hier verzerren würden. Die letzten Monate hat sich TJX sehr gut entwickelt und folglich weist auch das KGV eine steigende Tendenz auf. Eine Überbewertung liegt damit noch nicht vor, allerdings ist TJX aktuell auch nicht mehr günstig.
Fazit zu TJX
Mit 10 Punkten im Dauerläufer-Check ist TJX die beste Dauerläufer-Aktie aus dem Sektor der zyklischen Konsumgüter. Die Aktie folgt die letzten Jahre einem stabilen Aufwärtstrend. Die aktuelle Bewertung ist allerdings nicht mehr günstig. Für einen Kauf wäre es daher besser eine kleine Korrektur zu einem der letzten Tiefpunkte abzuwarten. Das ermöglicht dann einen Einstieg in eine Top Dauerläufer-Aktie.
McDonald's
| ISIN | WKN | US5801351017 | 856958 |
| Marktkapitalisierung | 217.193 Mio. USD |
| Land | USA |
| Sektor | Zyklische Konsumgüter |
| Industrie | Hotels, Restaurants und Freizeit |
| Performance | Kursveränderung | mit Dividenden |
|---|---|---|
| Letzte 5 Jahre (p.a.) | 8,2% | 10,7% |
| Letzte 10 Jahre (p.a.) | 11,9% | 14,7% |
| Letzte 20 Jahre (p.a.) | 11,5% | 14,6% |
McDonald’s ist einer der weltweit größten Anbieter von Fast Food. Gegründet wurde das Unternehmen im Jahr 1940 von den Brüdern Richard und Maurice McDonald. Zum heutigen Imperium wurde das Unternehmen erst als Ray Kroc dazu stoß und aus dem Fast Food Restaurant eine Franchise-Kette gemacht hat. Heute werden etwa 90% der weltweit rund 40.000 Filialen von McDonald’s nach dem Franchise-System geführt. In den USA erzielt McDonald’s rund 40% seiner Umsätze, die restlichen 60% werden im Rest der Welt erwirtschaftet.
Aktienkönig Punktemodelle für McDonald's
| Trend-Check: 3 / 8 | Fundamental-Check: 7 / 10 |
| Dividenden-Check: 9 / 10 | Dauerläufer-Check: 7 / 10 |
Dividenden-Check im Detail für McDonald's
McDonald’s erreicht im Dividenden-Check 9 von maximal 10 möglichen Punkten. Aus dem Sektor der zyklischen Konsumgüter ist McDonalds somit eine der besten Aktien. Keine andere Aktie aus dem Sektor erzielt im Dividenden-Check aktuell 10 Punkte. Die Dividendenrendite ist mit 2,3% zwar nicht enorm hoch, dafür überzeugt McDonald’s aber mit einer sehr guten Dividendenkontinuität und einem hohen Dividendenwachstum.
McDonalds erhöht seine Dividende seit fast 50 Jahren jedes Jahr. Über die letzten zehn Jahre wurde die Dividende um durchschnittlich +7,5% pro Jahr erhöht. Dass das Dividendenwachstum über die letzten fünf Jahre exakt genauso hoch ausfällt, zeigt, dass McDonald’s die Dividende sehr gleichmäßig erhöht. Die Ausschüttungsquote von 60% liegt nah am Optimum und ist als absolut gesund anzusehen.
Dass McDonald’s im Dividenden-Check nicht die Höchstpunktzahl erreicht, liegt an der unterdurchschnittlichen Performance der Aktie in den letzten fünf Jahren. McDonald’s kommt hier auf eine Rendite von 10,6% (inklusive Dividenden), der S&P 500 (Total-Return-Index) jedoch auf 15,3%. Die hohe Stabilität von McDonald’s bringt leider auch etwas geringere Renditen mit sich. Dafür fällt der Drawdown der Aktie aber auch sehr gering aus. Über die letzten fünf Jahre hat McDonald’s einen maximalen Drawdown von gerade einmal -16,5% verzeichnet.
Chartanalyse für McDonald's
Langfristig folgt die Aktie von McDonald’s einem sehr stabilen Aufwärtstrend. Hier in der Chartanalyse fällt vor allem der mittelfristige Aufwärtstrendkanal (blau markiert) auf. Diesen hat die Aktie im Sommer 2024 zwar kurzzeitig nach unten durchschritten, dann ist an der Unterstützung von 246 USD (hellblau) aber schnell eine Stabilisierung gelungen. Solange die Aktie von McDonald’s über diesem Niveau notiert, ist der Aufwärtstrend auch intakt.
Eine erste Unterstützung findet sich bereits im Bereich von 280 USD (grün markiert). Diese ist auf die Aufwärtskurslücke aus dem August 2024 sowie das Tief von Anfang 2025 zurückzuführen. Bestätigt wurde diese Unterstützung nochmal durch das Tief der Korrektur Ende Juni. Kurse in der Nähe dieses Niveaus sind für einen Einstieg besonders attraktiv.
Auf der Oberseite hat sich im Bereich zwischen 317 und 325 USD (rot markiert) ein kleiner Widerstand ausgebildet. Zuletzt ist es McDonald’s Ende 2024 gelungen dynamisch auf ein neues Allzeithoch zu steigen. Auch diesen Widerstand dürfte die Aktie somit früher oder später überwinden. Darüber wird die Luft allerdings dünn. Kurse im Bereich der oberen Begrenzung des Trendkanals sind als ambitioniert anzusehen.
Historische Bewertung auf Basis des KGV
Das KGV von McDonald’s liegt aktuell bei 26 und damit auf dem Niveau des Durchschnitts der letzten zehn Jahre. Damit liegt für McDonald’s aktuell eine faire Bewertung vor. Gerade bei kleinen Korrekturen lässt sich die Aktie zu KGVs von unter 25 einsammeln, was bereits als attraktiv anzusehen ist. Die letzten zehn Jahre hat McDonald’s nie ein KGV von unter 20 verzeichnet, deshalb solltest du auf derart günstigen Bewertungen auch nicht warten, wenn du die Aktie unbedingt haben möchtest.
Fazit zu McDonald's
McDonald’s blickt auf eine ausgezeichnete Dividendenhistorie und ist für ein Dividenden-Depot ein sehr interessantes Investment. Unter den zyklischen Konsumgüter-Aktien erzielt McDonald’s aktuell die beste Bewertung im Dividenden-Check. Kurse im Bereich der Unterstützung von rund 280 USD sind für einen Kauf besonders attraktiv. Auch auf dem aktuellen Kursniveau liegt aber eine faire Bewertung vor und ein Kauf ist somit möglich.
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